>> 廣發(fā)證券-粵水電（002060）加大清潔能源發(fā)電投資力度，有望受益國企改革-151118
| 上傳日期： |
2015/11/18 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
唐笑 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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積極改善收入結構，尋找新的盈利點
從今年公布的合同來看，公司正在積極改善收入結構，在投資增速下滑的不利環(huán)境下，大力發(fā)展水力、風力、光伏等清潔能源發(fā)電業(yè)務。該類項目毛利率較高，盈利性較好，而且符合國家產(chǎn)業(yè)政策，市場前景廣闊。
公司是廣東國企改革標的，未來發(fā)展值得期待
在今年11 月廣東省國資委連續(xù)召開兩場專門會議，就提升資產(chǎn)證券化率、加速資本運作等國企改革措施，制定了具體的目標和時間表。公司作為廣東省水電集團旗下唯一上市平臺，有望受益于廣東省國企改革加速。
投資建議
在宏觀經(jīng)濟不景氣的情況下，公司積極發(fā)展水力、風力、光伏等盈利性較高的清潔能源發(fā)電業(yè)務，有望提升公司盈利水平。此外，公司作為廣東省水電集團旗下唯一上市平臺，有望受益于廣東省國企改革。預計公司2015、2016、2017 年的EPS 分別為0.18、0.2、0.24 元，給予“買入”評級。
風險提示
國內宏觀經(jīng)濟下行加速；新業(yè)務發(fā)展不達預期。
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