>> 民族證券-中信銀行(601998)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域更進(jìn)一步-151118
| 上傳日期： |
2015/11/19 |
大?。?/td>
| 667KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
于娃麗 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
直銷銀行主要在互聯(lián)網(wǎng)上開展業(yè)務(wù)，百度信息技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，具有大量的客戶流量，可以吸引更多零售銀行客戶，販買金融產(chǎn)品，拓展中信銀行比較薄弱的零售業(yè)務(wù)的發(fā)展空間；同時未來直銷銀行將帶來金融產(chǎn)品的增量客戶，帶勱資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大及新的產(chǎn)品銷售渠道。
另一方面互聯(lián)網(wǎng)的長尾效應(yīng)也會促使低附加值的客戶逐步受益，且降低吸收負(fù)債及產(chǎn)品銷售成本。
直銷銀行的競爭或?qū)⑼聘咩y行成本。民生銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等中小型中資銀行都已經(jīng)設(shè)立了自己的直銷銀行業(yè)務(wù)，以投資產(chǎn)品和貨幣市場基金來吸引客戶。對于銀行業(yè)整體來說，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的升級，各家銀行都將重點推廣直銷銀行的發(fā)展，直銷銀行的增多一方面可以使銀行會低成本的獲取客戶資源，但另一方面，直銷銀行競爭的加劇或?qū)⑹箓鹘y(tǒng)存款向新的金融產(chǎn)品遷秱，如貨幣市場基金規(guī)模的擴(kuò)大，將導(dǎo)致銀行總體成本的提高。
中信銀行與百度合作的直銷銀行更具競爭優(yōu)勢。阿里巳巳及騰訊都已開展金融服務(wù)及網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，但他們的銀行業(yè)務(wù)僅限于網(wǎng)絡(luò)，因此受到禁止用戶遠(yuǎn)程開立銀行賬號的法規(guī)的制約，未來吸收存款及從事其他銀行服務(wù)的能力十分有限，但百度與中信銀行的合作將允許用戶通過實體分支機(jī)構(gòu)開立帳號，具備明顯的競爭優(yōu)勢。
中信銀行零售業(yè)務(wù)一直較為薄弱，因此公司向互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域積極轉(zhuǎn)型，已期零售業(yè)務(wù)獲得更大的拓展空間；目前看公司在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)展較快，具有先發(fā)優(yōu)勢，未來將在很大程度上得到率先發(fā)展，零售業(yè)務(wù)有望獲得突破，建議重點關(guān)注。
風(fēng)險提示。經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化的風(fēng)險；資產(chǎn)質(zhì)量惡化及利率市場化繼續(xù)削弱盈利能力。
|
|
