>> 信達(dá)證券-東港股份（002117）與支付寶簽署協(xié)議，開(kāi)啟互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)商業(yè)務(wù)-151204
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2015/12/4 |
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買(mǎi)入 |
作者： |
關(guān)健鑫 |
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12 月1 日國(guó)稅總局發(fā)布《關(guān)于推行通過(guò)增值稅電子發(fā)票系統(tǒng)開(kāi)具的增值稅電子普通發(fā)票有關(guān)問(wèn)題的公告》，將在全國(guó)推行通過(guò)增值稅電子發(fā)票系統(tǒng)開(kāi)具的增值稅電子普通發(fā)票。預(yù)計(jì)政策推出后，電子發(fā)票將進(jìn)入全面推廣階段。此次與支付寶開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，將借助其客戶(hù)端平臺(tái)和龐大的客戶(hù)群，瑞宏網(wǎng)的電子發(fā)票業(yè)務(wù)將獲得較好的市場(chǎng)推廣。這也是稅務(wù)總局推出《互聯(lián)網(wǎng)+稅務(wù) 行動(dòng)計(jì)劃》和增值稅電子發(fā)票政策后，公司在業(yè)務(wù)方面的重要突破。在與支付寶的合作中，瑞宏科技主要進(jìn)行系統(tǒng)開(kāi)發(fā)工作，為支付寶提供技術(shù)支持，負(fù)責(zé)系統(tǒng)的穩(wěn)定性，確保電子發(fā)票及時(shí)準(zhǔn)確地查驗(yàn)，業(yè)務(wù)內(nèi)容偏向于信息技術(shù)服務(wù)，是公司向信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的重大進(jìn)展。由于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)端的大范圍普及，信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)擁有廣闊前景。
出資設(shè)立山東彩票研究院，加強(qiáng)山東彩票業(yè)務(wù)推廣。公司近期與山東省福利彩票發(fā)行中心、深圳市思樂(lè)數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司，共同出資設(shè)立了非營(yíng)利性社會(huì)組織—山東彩票研究院。研究院主要業(yè)務(wù)包括研究彩票行業(yè)特別是山東福利彩票發(fā)行現(xiàn)狀及發(fā)展方向，承接山東福利彩票等發(fā)行銷(xiāo)售的開(kāi)發(fā)、管理、營(yíng)銷(xiāo)、保障等應(yīng)用研究課題和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，開(kāi)展彩票發(fā)行與銷(xiāo)售的咨詢(xún)、評(píng)估與培訓(xùn)等市場(chǎng)服務(wù)，推動(dòng)山東彩票事業(yè)發(fā)展等。研究院開(kāi)辦資金500 萬(wàn)元，公司出資167 萬(wàn)元。山東彩票研究院的設(shè)立，將有利于提升公司彩票游戲的開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售相關(guān)業(yè)務(wù)的研發(fā)能力和水平，推動(dòng)彩票游戲、彩票手機(jī)端銷(xiāo)售和自助終端銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的發(fā)展。
電子發(fā)票報(bào)銷(xiāo)細(xì)則有望出臺(tái)，行業(yè)龍頭繼續(xù)收益。目前關(guān)于電子發(fā)票可報(bào)銷(xiāo)的法規(guī)修訂正在實(shí)施中，預(yù)計(jì)今年年底可能有突破，相關(guān)政策出臺(tái)后，能夠解決報(bào)銷(xiāo)問(wèn)題，電子發(fā)票的市場(chǎng)接受度將極大提升。公司作為電子發(fā)票領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，有望繼續(xù)受益。今年以來(lái)，公司繼續(xù)積極推進(jìn)電子發(fā)票業(yè)務(wù)，服務(wù)模式、開(kāi)票數(shù)量居于行業(yè)前列。下屬瑞宏網(wǎng)的電子發(fā)票平臺(tái)業(yè)務(wù)量在國(guó)內(nèi)位居前列，業(yè)務(wù)模式得到了政府主管部門(mén)的認(rèn)可，截至2015 年11 月11 日，已累計(jì)開(kāi)票約1.25 億張，為數(shù)十家客戶(hù)提供電子發(fā)票服務(wù)。2015 年7 月31 日，公司在京東商城率先開(kāi)出升級(jí)版增值稅電子發(fā)票，完成了稅務(wù)主管部門(mén)認(rèn)定的升級(jí)版稅控設(shè)備的融合，使電子發(fā)票系統(tǒng)和升級(jí)版增值稅系統(tǒng)無(wú)縫銜接。同時(shí)，公司電子發(fā)票業(yè)務(wù)服務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，在上海地區(qū)實(shí)現(xiàn)了首個(gè)異地服務(wù)的突破，并在北京地區(qū)開(kāi)拓了保險(xiǎn)公司、電信公司等多種類(lèi)客戶(hù)，為電子發(fā)票的大范圍、多領(lǐng)域應(yīng)用做好了準(zhǔn)備。公司還合資設(shè)立了青島瑞宏科技有限公司，承接青島地區(qū)電子發(fā)票平臺(tái)業(yè)務(wù)，在青島地區(qū)開(kāi)展電子發(fā)票試點(diǎn)服務(wù)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.60 元、0.76 元和0.91 元。考慮到東港股份傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)健，而電子發(fā)票、智能卡業(yè)務(wù)即將迎來(lái)快速增長(zhǎng)，我們維持對(duì)其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
股價(jià)催化劑：電子發(fā)票試點(diǎn)規(guī)模擴(kuò)大；電子發(fā)票政策進(jìn)一步完善。
風(fēng)險(xiǎn)因素：電子發(fā)票進(jìn)程低于預(yù)期；智能卡訂單大幅下滑；商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)需求大幅萎縮。
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