>> 海通證券-格林美（002340）公司公告點評-收購廣和慧云，構建“互聯(lián)網(wǎng)+智慧云+環(huán)保云”-160106
| 上傳日期： |
2016/1/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉博，施毅，田源 |
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收購廣和慧云，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與智慧城市、環(huán)保城市的大融合。公司作為循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)領軍企業(yè)，在武漢、深圳與天津等城市推行“互聯(lián)網(wǎng)+分類回收”回收哥APP 電商平臺；廣和慧云公司是我國杰出的城市信息云平臺服務商，為37 個城市提供城市信息化分布云管理平臺，盈利能力強，集合了平臺優(yōu)勢和行業(yè)優(yōu)勢資源，是智慧城市建設的杰出代表，本次股權轉讓完成后，公司與廣和慧云公司將充分發(fā)揮各自的技術、資本與網(wǎng)絡優(yōu)勢，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與智慧城市、環(huán)保城市的大融合，構建“互聯(lián)網(wǎng)+智慧云+環(huán)保云”的城市綠色發(fā)展新模式，積極推動我國生態(tài)文明建設，譜寫美麗中國與智慧中國建設新篇章。
打造“互聯(lián)網(wǎng)+分類回收+環(huán)衛(wèi)清運+城市廢物處理”全流程產(chǎn)業(yè)鏈。通過本次合作，廣和慧云公司杰出的信息云平臺技術為公司進一步推廣“互聯(lián)網(wǎng)+分類回收”模式提供了強大的技術和資源支撐，促進公司實現(xiàn)將城鄉(xiāng)生活垃圾、工業(yè)廢物、二手商品和再生資源的回收、處理與交易進行環(huán)境服務打包，打造“互聯(lián)網(wǎng)+分類回收+環(huán)衛(wèi)清運+城市廢物處理”全流程產(chǎn)業(yè)鏈，建設城市礦山產(chǎn)業(yè)的資源保障體系與深度處理體系，從而進一步提升公司資源化回收的市場占有率，降低回收成本，提升公司盈利能力和核心競爭力。
打通南北大動脈，完成循環(huán)產(chǎn)業(yè)布局。公司主要通過自行建設產(chǎn)業(yè)園基地以及并購其他優(yōu)秀的企業(yè)。目前已經(jīng)在湖北荊門、武漢、江西豐城、河南蘭考、江蘇揚州有五大電子廢棄物處理基地，并和山西洪洋海鷗廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理有限公司、貴陽供銷社簽訂協(xié)議，同時，公司還擬在天津建成面向京津冀一體化電子廢棄物、廢五金的處理基地。
維持“買入”的投資評級。結合公司產(chǎn)能投放進度以及對未來經(jīng)濟的判斷，我們預測公司2015-2016 年EPS 分別為0.25 元和0.43 元，對應2016 年01月05 日收盤價15.20 元的動態(tài)PE 分別為62.71 倍和36.67 倍。結合行業(yè)的估值水平，我們維持“買入”的投資評級，目標價19.91 元，對應2015 年PE 80 倍。
風險因素。原材料價格大幅波動；下游需求波動；公司在建工程實施進度變化。
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