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公司正逐漸侵蝕日本企業(yè)固有市場(chǎng)，具備廣闊的進(jìn)口替代空間。 
    消費(fèi)類電容器市場(chǎng)空間巨大，一線廠商驗(yàn)證順利進(jìn)行，后續(xù)發(fā)展看好：消費(fèi)電子行業(yè)是鋁電解電容器最大的下游應(yīng)用市場(chǎng)，占比45%左右。當(dāng)前終端客戶跳過(guò)代工廠，直接對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)行驗(yàn)證，有望在2016年帶動(dòng)消費(fèi)電源類產(chǎn)品出貨的快速增長(zhǎng)。 
    照明產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向LED，市場(chǎng)需求穩(wěn)步上升：LED燈對(duì)電壓更敏感，需要更多的鋁電解電容器進(jìn)行濾波穩(wěn)壓。因此在當(dāng)前LED燈成為主流的趨勢(shì)下，鋁電解電容器的需求在穩(wěn)步上升。公司在節(jié)能照明領(lǐng)域處于明顯的優(yōu)勢(shì)地位，總體而言節(jié)能照明業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。 
    盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：公司節(jié)能照明類業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，消費(fèi)類業(yè)務(wù)在通過(guò)終端廠商的驗(yàn)證后有望保持快速增長(zhǎng)，工業(yè)類業(yè)務(wù)正逐漸替代日本廠商。我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別為0.67、0.84、0.97元，對(duì)應(yīng)PE 39X、31X、27X，維持公司"增持"投資評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品認(rèn)證受阻、節(jié)能燈下滑超出預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；