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    本周觀(guān)點(diǎn)。行業(yè)層面，輕工板塊內(nèi)銷(xiāo)受益于品牌消費(fèi)升級(jí)及政策紅利（如全面二胎等），有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；年內(nèi)人民幣預(yù)計(jì)漸進(jìn)式貶值，傳統(tǒng)出口業(yè)務(wù)回暖亦將提升盈利。判斷板塊內(nèi)優(yōu)質(zhì)龍頭今年業(yè)績(jī)有望保持較靚麗增長(zhǎng)。中長(zhǎng)期來(lái)看，2016 年是傳統(tǒng)“輕工制造商”向“現(xiàn)代綜合服務(wù)商”轉(zhuǎn)型加速與落地的關(guān)鍵年，涉及的新興領(lǐng)域政策預(yù)期強(qiáng)且政策紅利能持續(xù)落地、市場(chǎng)空間足夠大的轉(zhuǎn)型主線(xiàn)將持續(xù)獲得市場(chǎng)青睞。重點(diǎn)看好票證無(wú)紙化（發(fā)/彩票）、大體育、互聯(lián)網(wǎng)泛家裝等轉(zhuǎn)型主線(xiàn)。投資方面，市場(chǎng)維持震蕩，歲末年關(guān)我們強(qiáng)調(diào)安全性與確定性，建議結(jié)合安全邊際/估值/年報(bào)預(yù)期布局輕工優(yōu)質(zhì)龍頭，繼續(xù)推薦索菲亞/東港股份/奧瑞金/美克家居/齊峰新材等。從博弈反彈的角度積極關(guān)注喜臨門(mén)/海鷗衛(wèi)浴等。2 月組合：索菲亞（40%）/東港股份（20%）/美克家居（20%）/喜臨門(mén)（20%）。
    索菲亞：業(yè)績(jī)靚麗如期，大家居前景廣闊。公司2015 年實(shí)現(xiàn)收入/凈利潤(rùn)31.96/4.60 億元，同增35.4%/40.4%，利潤(rùn)總額增速高達(dá)52%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額同比大幅增長(zhǎng)136%，增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)異，業(yè)績(jī)答卷靚麗如期。公司前期啟動(dòng)約11 億元定增（預(yù)計(jì)2016Q2 獲批），并不斷以實(shí)際行動(dòng)（與明匠智能的泛家居工業(yè)4.0 合作、投資搜房網(wǎng)、極點(diǎn)三維電子科技/VR 等）貫徹互聯(lián)網(wǎng)化、信息化及智能制造等產(chǎn)業(yè)大戰(zhàn)略，整體運(yùn)營(yíng)效率和C 端品牌體驗(yàn)望持續(xù)提升，助力其不斷夯實(shí)泛家居行業(yè)龍頭地位，打造真正的全屋定制大家居提供商。維持公司2016-2018 年EPS 預(yù)測(cè)1.41/1.81/2.25 元（3年CAGR 29%，股價(jià)對(duì)應(yīng)2016 年P(guān)E 29 倍），繼續(xù)堅(jiān)定看好公司扎實(shí)的產(chǎn)品/品牌/渠道基礎(chǔ)及逐步提速的模式創(chuàng)新，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。在當(dāng)前市場(chǎng)震蕩、投資回歸價(jià)值的背景下，建議加大對(duì)其配置。
    東港股份：第三方平臺(tái)繼續(xù)圈地，電子發(fā)票龍頭地位穩(wěn)固。公司公告，1月28 日銀座網(wǎng)（www.yinzuo100.com）通過(guò)山東省電子發(fā)票綜合服務(wù)平臺(tái)（sd.e-inv.cn，瑞宏網(wǎng)）成功開(kāi)具出山東省第一張?jiān)鲋刀愲娮影l(fā)票，標(biāo)志著公司瑞宏網(wǎng)正式在山東開(kāi)展電子發(fā)票服務(wù)。繼北京/上海/廈門(mén)/青島/天津后，公司第三方服務(wù)平臺(tái)模式再次實(shí)現(xiàn)異地?cái)U(kuò)張；當(dāng)前電子發(fā)票處于圈地階段，公司龍頭地位不斷穩(wěn)固。公司近期中標(biāo)北京國(guó)稅信息檔案管理項(xiàng)目，拓寬盈利來(lái)源，創(chuàng)新能力得以持續(xù)驗(yàn)證。此外公司亦積極布局彩票產(chǎn)業(yè)，靜候政策，后續(xù)爆發(fā)力值得期待。維持2015-2017 年EPS 預(yù)測(cè)0.62/0.80/1.02元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。公司產(chǎn)業(yè)邏輯清晰，超跌后當(dāng)前股價(jià)已接近前期員工持股成本價(jià)，建議投資者加強(qiáng)戰(zhàn)略性配置。
    風(fēng)險(xiǎn)因素。匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)外宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期；供給側(cè)改革、模式轉(zhuǎn)型進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；輕工企業(yè)市值較小，交易層面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。