久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買(mǎi)金海運(yùn)股東持有的100%標(biāo)的股權(quán)，作價(jià) 13.55 億元。金海運(yùn)主要從事高性能高分子材料類(lèi)產(chǎn)品及?？昭b備的軍工高新技術(shù)企業(yè)，客戶(hù)多為軍方及公務(wù)部門(mén)。金海運(yùn)軍工四證齊全，資質(zhì)涵蓋軍用船舶領(lǐng)域。借助金海運(yùn)的軍工資質(zhì)和軍方資源，公司將進(jìn)入軍用及公務(wù)用船用設(shè)備制造領(lǐng)域，公司船舶制造市場(chǎng)領(lǐng)域進(jìn)一步得到拓寬。相比于民船，軍輔船盈利規(guī)模和盈利能力顯超民船。未來(lái)進(jìn)入軍輔船領(lǐng)域后，公司將減少對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)和民用船舶市場(chǎng)的依賴(lài)，熨平船舶制造行業(yè)的周期波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。
    金海運(yùn)優(yōu)勢(shì)明顯，將成為非傳統(tǒng)軍工的特種裝備龍頭。在坦克、火炮、導(dǎo)彈和飛機(jī)等方面，我國(guó)軍隊(duì)絲毫不亞于國(guó)外軍隊(duì)；但是在特種裝備以及單兵裝備等方面遠(yuǎn)落后于外軍。金海運(yùn)主營(yíng)的特種裝備不同于傳統(tǒng)軍工裝備，是軍方采購(gòu)體系名單目錄的獨(dú)家供貨商，占據(jù)行業(yè)龍頭地位。
    其研制生產(chǎn)的特種裝備主要包括空投系列裝備（空投式?jīng)_鋒舟、空投救生器）、氣動(dòng)系列裝備（多功能氣動(dòng)拋投器）、水下系列裝備（水下通信、運(yùn)載、定位導(dǎo)航、目標(biāo)偵察探測(cè)等全方位功能）等特種裝備。金海運(yùn)建立了空中、陸地、水面、水下四維一體的特種裝備研制體系，其水下特種裝備填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域空白。金海運(yùn)掌握稀缺高分子類(lèi)材料并且擁有多項(xiàng)國(guó)防專(zhuān)利，未來(lái)以新材料為基礎(chǔ)可衍生出多個(gè)新型特種裝備產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于特種裝備和單兵裝備領(lǐng)域。金海運(yùn)當(dāng)前多個(gè)產(chǎn)品型號(hào)已經(jīng)定型，未來(lái)新型產(chǎn)品將成為公司業(yè)績(jī)爆發(fā)點(diǎn)。
    并入金海運(yùn)，未來(lái)業(yè)績(jī)將高增長(zhǎng)。當(dāng)前民營(yíng)造船行業(yè)低迷，行業(yè)整體業(yè)績(jī)不佳；但公司2015 年業(yè)績(jī)預(yù)告增長(zhǎng)率為10%~30%，超過(guò)員工持股計(jì)劃2015 年業(yè)績(jī)4446 萬(wàn)元的承諾。上海佳豪2016 年業(yè)績(jī)承諾為6764萬(wàn)元。收購(gòu)標(biāo)的金海運(yùn)承諾2015~2017 年業(yè)績(jī)總和為2.87 億元。今后軍工業(yè)務(wù)為重要收入業(yè)績(jī)來(lái)源，金海運(yùn)未來(lái)新型號(hào)特種裝備定型和公司進(jìn)入軍輔船領(lǐng)域?qū)⒅乒緲I(yè)績(jī)高增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期。
    金海運(yùn)特種裝備具有稀缺性，看好公司業(yè)績(jī)有望超承諾，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。未來(lái)軍品業(yè)務(wù)帶動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，軍輔船、新材料、特種裝備前景廣闊。不考慮金海運(yùn)，預(yù)計(jì)2015~2017 年EPS 元為0.30、0.35、0.37元，對(duì)應(yīng)的PE 為70、60、56 倍；考慮并入金海運(yùn)，合并報(bào)表攤薄業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)2015~2017 年EPS 為0.32、0.54、0.79 元，對(duì)應(yīng)的PE 為66、39、27 倍，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：船舶制造業(yè)持續(xù)惡化風(fēng)險(xiǎn)；軍品業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期；收購(gòu)進(jìn)程的不確定性影響。