>> 國泰君安-音飛儲存(603066)自動化倉儲系統(tǒng)將受益于電商高速發(fā)展-160203
| 上傳日期： |
2016/2/3 |
大小： |
392KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
孫金鉅 |
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此報告為加密報告 |
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我們預(yù)測音飛儲存2015-2017 年EPS分別為0.69/0.81/1.03 元，給予目標(biāo)價41.4 元，“增持”評級。
受益電商倉儲物流自動化進程提速。市場認(rèn)為電商在倉儲自動化方面的推進動力不足。我們認(rèn)為，在電商高速發(fā)展的背景下，銷量上升、人力成本上升、土地成本上升均將迫使電商推進倉儲自動化進程，自動化替代人工是大勢所趨。公司已經(jīng)確立了以穿梭車為核心的自動化設(shè)備系統(tǒng)集成為主攻方向，推動機器人搭配貨架的自動化倉儲物資系統(tǒng)的解決方案。公司自2012 年開始把電商市場作為主攻方向，2014年前兩大客戶分別為唯品會和蘇寧云商，已成為二者的主要倉儲裝備提供商。公司通過集成自動化立體庫、有軌巷道堆垛機、輸送機系統(tǒng)、分揀設(shè)備、無人臺車（AGV、RGV）、信息管理與控制系統(tǒng)等完善并實現(xiàn)了智能倉儲規(guī)劃，形成了數(shù)字化+集成化+自動化的格局，為工廠工業(yè)4.0 規(guī)劃的實施夯實了基礎(chǔ)，有望滿足電商倉儲揀選的精確度要求，從而打開突破口。
行業(yè)巨頭的樣板工程將引領(lǐng)倉儲自動化之風(fēng)。亞馬遜Kiva 倉庫機器人、京東“亞洲一號”電商物流中心等行業(yè)巨頭的樣板工程將引領(lǐng)其他電商企業(yè)推進倉儲自動化進程。
催化劑：公司自動化倉儲解決方案在電商行業(yè)成功落地。
核心風(fēng)險：宏觀經(jīng)濟進一步下行導(dǎo)致下游需求不足。
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