>> 國泰君安-美亞光電(002690)2015年年度業(yè)績快報點評:業(yè)績略低于預期,整體發(fā)展趨勢向好-160301
| 上傳日期: |
2016/3/1 |
大?。?/td>
| 396KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
|
| 評級: |
增持 |
作者: |
黃琨,呂娟 |
| 下載權(quán)限: |
此報告為加密報告 |
|
|
盡管業(yè)績略低于預期、收入增速卻創(chuàng)上市后最佳成績:公司公告2015 年收入增長27.32%,創(chuàng)上市以來最佳成績,其中牙科CT 機銷量翻番,2015年結(jié)算近300 臺;受益新產(chǎn)品彩色色選機大規(guī)模推出和信用銷售力度加大,海外色選機銷售翻番,達到2 億元級別,成功彌補了國內(nèi)色選機行業(yè)增速放緩的影響;然而2015 年利潤僅增長15.99%,主要是公司上半年未預料到彩色色選機的火爆,三季度小批量急購了一批占總成本約40%的核心部件,單價較高,拖累了下半年色選機7 個百分點的利潤,鑒于公司2016 年年初核心部件采購價格大幅下降,盈利能力有望恢復到歷史水平。 現(xiàn)金流充沛、2016 年整體業(yè)績持續(xù)向好:公司在手現(xiàn)金進一步上升到15億,財務非常穩(wěn)健,預計2016 年公司牙科CT 和海外色選機增長超50%以上,核心部件的大批量低價采購和規(guī)模經(jīng)濟將助推利潤快速增長。 股價催化劑:業(yè)績大幅超預期、醫(yī)療器械外延并購。 風險提示:毛利率大幅下滑、口腔CT 銷售低于預期。
|
|