>> 平安證券-南方傳媒(601900)廣東出版發(fā)行龍頭,布局?jǐn)?shù)字化-160301
| 上傳日期： |
2016/3/2 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
林娟 |
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2013 年,廣東教育新政推動(dòng)了教輔的出版和収行的快速增長(zhǎng)，從而推動(dòng)公司收入的提升。
眾多知名文學(xué)期刊為IP 孵化提供可能:公司擁有《新周刊》、《花城》、《隨筆》等影響力較大的期刊。其中《花城》為中國(guó)文學(xué)推出和培養(yǎng)了一批具有影響力的著名作家，包括高行健、畢飛宇、王小波、林白、陳染、北村、潘軍、呂新、東西、韓東、荊歌、李洱，薛憶溈等人，與王蒙、莫言、蘇童、余華等保持密切聯(lián)系，或?yàn)楣竞罄m(xù)IP 孵化提供便利和可能。
募集資金9.9 億升級(jí)兩大系統(tǒng)，提高公司運(yùn)行效率：募投項(xiàng)目包括24 家連鎖門(mén)店升級(jí)，數(shù)字化印刷系統(tǒng)、信息化系統(tǒng)升級(jí)，幵打造跨網(wǎng)絡(luò)教育內(nèi)容聚合服務(wù)平臺(tái)，項(xiàng)目完成后將使得公司在數(shù)字化、信息化、網(wǎng)絡(luò)化的同時(shí)提升運(yùn)行效率。
投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2015-17 歸屬母公司凈利分別為3.75、4.67、5.42億元，同比分別增21.4%、24.4%、16.2%，EPS 分別為0.57、0.55、0.65元，對(duì)應(yīng)16 年39.7 倍PE，首次給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期，公司募投項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期。
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