>> 廣發(fā)證券-中鋼國際（000928）盈利水平大幅提升，海外業(yè)務爆發(fā)是未來看點-160311
| 上傳日期： |
2016/3/11 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
唐笑 |
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中鋼設備2015 年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為5.35億元，超額完成2015 年不低于人民幣4.79 億元的業(yè)績承諾。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為4.84 億元，同比減少了10%。
海外訂單創(chuàng)歷史新高，“國際化、多元化”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型快速推進面對國內(nèi)鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能幾乎為零的壓力，公司全面推動“國際化、多元化”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2015 年全年公司公布的重大海外訂單總金額已達141億元，而且均為非鋼項目，占2015 年總營業(yè)收入的144.6%，約為2015 年國外收入的5.1 倍。
管理層參與三年期定增彰顯未來長遠發(fā)展信心投資建議
公司作為冶金工程行業(yè)的龍頭公司，雖然目前收入增速有所放緩，但在非冶金和海外訂單上都有較大突破。對外工程行業(yè)有望在“一帶一路“、國企改革、資產(chǎn)注入三重利好疊加，我們看好公司未來發(fā)展，預計公司在2016、2017、2018 年攤薄后EPS 為0.88、1.11、1.35 元每股（暫不考慮增發(fā)影響），維持“買入”評級。
風險提示
國內(nèi)投資增速下滑加速；海外業(yè)務拓展受阻。
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