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    重組整合帶來顯著利潤增厚：1）根據(jù)中國電子承諾，中原電子和圣非凡合計(jì)2016-2018年扣非凈利潤分別達(dá)到2.53、2.57、2.87億元；2）剝離冠捷科技虧損，2015年1-9月約虧損1.45億元；3）長城電腦與長城信息原有業(yè)務(wù)利潤及協(xié)同增量，初步預(yù)計(jì)剝離冠捷后于2016-2017年分別貢獻(xiàn)2.2億元、2.5億元凈利潤；4）募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)2017年開始貢獻(xiàn)利潤。 
    盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)重組完成后公司2016-2017年攤薄EPS分別為0.14元、0.17元，給予"推薦"評(píng)級(jí)。然而本次重組還需后續(xù)審批，目前尚未完成，因此基于謹(jǐn)慎原則，報(bào)告中財(cái)務(wù)模型與相關(guān)表格中數(shù)據(jù)仍未考慮本次重組。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：交易未獲得后續(xù)審批通過的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績承諾未能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，重組整合失敗的風(fēng)險(xiǎn)等。