>> 興業(yè)證券-長青股份（002391）經(jīng)營情況總體穩(wěn)健，南通項目穩(wěn)步推進-160327
| 上傳日期： |
2016/3/28 |
大小： |
538KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
唐婕，徐留明，鄭方鑣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅）。
其中第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.81億元，同比下降0.98%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5263.74萬元，同比下降7.78%；折合EPS 0.15元。
維持"增持"評級。2015年農(nóng)藥行業(yè)景氣整體偏弱，而公司經(jīng)營情況則總體平穩(wěn)，分業(yè)務(wù)來看，公司除草劑、殺菌劑業(yè)務(wù)新增項目提供業(yè)績增量，而殺蟲劑業(yè)務(wù)景氣有所下滑：南通基地麥草畏項目技改完成后運行情況總體良好，銷量同比增長明顯；同時S-異丙甲草胺和2-苯并呋喃酮中間體項目開始貢獻產(chǎn)出，是公司業(yè)績增量的主要來源，而殺蟲劑主導(dǎo)產(chǎn)品吡蟲啉需求相對低迷，價格同比下降較多，托累公司業(yè)績。
公司南通基地項目儲備較為豐富，且建設(shè)、投產(chǎn)進度安排有序、穩(wěn)健，為后續(xù)業(yè)績的穩(wěn)步增長奠定基礎(chǔ)。我們預(yù)計公司2016-2018年EPS分別為0.72、0.82、0.99元，維持"增持"的投資評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品景氣下滑的風(fēng)險、新項目建設(shè)進度不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險，原材料價格大幅上漲風(fēng)險。
|
|
