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維持公司2016-2017 年EPS 為0.73/ 1.01元，預(yù)計(jì)2018 年EPS 為1.45 元?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行子行業(yè)2016 年平均PE為91 倍，考慮公司業(yè)務(wù)已迅速落地爆發(fā)可期，給予一定估值溢價(jià)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至75 元，對(duì)應(yīng)2016 年P(guān)E 為103 倍，重申“增持”評(píng)級(jí)。
    傳統(tǒng)業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，互金業(yè)務(wù)有望在2016 年實(shí)現(xiàn)階段性盈利。2015 年，大金所交易量接近100 億元、安金所于年底上線、中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中心綜合服務(wù)平臺(tái)完成資產(chǎn)撮合交易量近60 億元。根據(jù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀，我們判斷2016 年互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模突破千億將是大概率事件。結(jié)合金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)特征，我們認(rèn)為公司業(yè)績(jī)的爆發(fā)時(shí)間點(diǎn)有望出現(xiàn)在2016 年底或2017 年初。
    互聯(lián)網(wǎng)金融閉環(huán)生態(tài)布局基本成型，平臺(tái)效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。廣泛布局的金融資產(chǎn)交易所將發(fā)揮集群效應(yīng)，整體平臺(tái)的運(yùn)行效率和成長(zhǎng)速度將進(jìn)一步提升；與企業(yè)間的互聯(lián)網(wǎng)金融合作有望持續(xù)落地，并與金融資產(chǎn)交易所打通實(shí)現(xiàn)大生態(tài)布局；互聯(lián)網(wǎng)銀行云平臺(tái)上線銀行數(shù)量有望穩(wěn)步提升；內(nèi)生與外延并行，有望依托于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新技術(shù)手段，在科技金融、智能銀行、征信、供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的布局將進(jìn)一步完善，未來(lái)平臺(tái)效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：依賴重大客戶的風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)推廣不及預(yù)期