久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    網(wǎng)吧是公司根本。盛天網(wǎng)絡(luò)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要是向網(wǎng)吧提供軟件服務(wù)，通俗的說(shuō)就是：網(wǎng)吧主要是為玩家服務(wù)，玩家的多樣性導(dǎo)致了游戲需求的多樣性，這樣就需要一個(gè)平臺(tái)來(lái)管理網(wǎng)吧向客戶提供的所有游戲，包括游戲的推送、游戲的更新等，而盛天網(wǎng)絡(luò)的“易樂(lè)游”的主要功能就在于此。目前，“易樂(lè)游”已經(jīng)服務(wù)了約五萬(wàn)家網(wǎng)吧，市場(chǎng)占有率在38%~40%之間，僅次于順網(wǎng)科技，成為行業(yè)第二龍頭。目前，“易樂(lè)游”的盈利模式主要是兩個(gè)方面：1、網(wǎng)吧的使用費(fèi)；2、廣告收入，其中廣告收入是主要收入來(lái)源。一般而言，網(wǎng)吧服務(wù)軟件的粘性很高，網(wǎng)吧在非極端情況下，一般不會(huì)更換網(wǎng)吧服務(wù)軟件。
    網(wǎng)吧成為渠道平臺(tái)，是公司未來(lái)想象空間載體。網(wǎng)吧對(duì)于盛天網(wǎng)絡(luò)而言，是未來(lái)公司核心業(yè)務(wù)的集中載體：1、廣告業(yè)務(wù)是公司目前的主要收入，而廣告主要就是在網(wǎng)吧進(jìn)行營(yíng)銷的；2、由于網(wǎng)吧是重度玩家的集中地，所以，公司未來(lái)“草根”電子競(jìng)技業(yè)務(wù)將通過(guò)網(wǎng)吧進(jìn)行推進(jìn)；3、目前，盛天網(wǎng)絡(luò)的游戲業(yè)務(wù)還在發(fā)展之中，從順網(wǎng)科技的發(fā)展套路來(lái)看，未來(lái)游戲業(yè)務(wù)有望通過(guò)網(wǎng)吧渠道成為公司業(yè)績(jī)核心構(gòu)成部分；4、虛擬現(xiàn)實(shí)游戲預(yù)計(jì)將在重度游戲領(lǐng)域展開(kāi)，網(wǎng)吧是重度玩家集結(jié)地，未來(lái)虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)館很有可能從網(wǎng)吧渠道萌生。
    商用WIFI，公司的另一潛在增長(zhǎng)點(diǎn)。WIFI 是未來(lái)商業(yè)所必須的配套設(shè)施，商用WIFI 有著巨大的市場(chǎng)前景。公司的“連樂(lè)無(wú)線”的主要功能就是服務(wù)商用WIFI。
    通俗的說(shuō)，“連樂(lè)無(wú)線”的作用就是：增強(qiáng)商場(chǎng)的WIFI 信號(hào)，通過(guò)聯(lián)入WIFI的接口設(shè)置，獲得客戶信息，形成“流量”，未來(lái)通過(guò)流量的精準(zhǔn)營(yíng)銷來(lái)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)（硬件銷售幾乎不賺錢）。目前，“連樂(lè)無(wú)線”已經(jīng)架設(shè)了超過(guò)2 萬(wàn)臺(tái)，注冊(cè)用戶和活躍用戶分別為1200 萬(wàn)和500 萬(wàn)。
    未來(lái)重要看點(diǎn)：我們認(rèn)為，盛天網(wǎng)絡(luò)未來(lái)的看點(diǎn)有以下幾個(gè)：1、次新傳媒股，是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)；2、目前游戲業(yè)務(wù)還未開(kāi)始放量，未來(lái)很有可能像順網(wǎng)科技棋牌游戲那樣，極大的改善公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；3、電子競(jìng)技目前在孵化階段，“草根”電競(jìng)或成新的商業(yè)模式；4、虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)前景巨大，公司渠道優(yōu)勢(shì)明顯。
    關(guān)鍵假設(shè)：1、公司網(wǎng)吧業(yè)務(wù)能保持目前的市場(chǎng)份額；2、“草根”電競(jìng)的邏輯可以被市場(chǎng)認(rèn)可；3、虛擬現(xiàn)實(shí)的硬件發(fā)展能夠在近兩年內(nèi)滿足網(wǎng)吧體驗(yàn)店對(duì)于硬件設(shè)備的需求。
    業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)與估值：我們預(yù)計(jì)，2016 年公司業(yè)績(jī)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)收入2.63 億，原因是：1、固有的業(yè)務(wù)將跟隨游戲行業(yè)的發(fā)展，成為公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的支撐；2、電子競(jìng)技和虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)短期來(lái)看在培育期，大規(guī)模爆發(fā)利潤(rùn)需要等到2017 年。具體來(lái)看：1）廣告業(yè)務(wù)由于體量原因?qū)⒈３州^為平穩(wěn)的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2016 年同比增長(zhǎng)10%；2）增值業(yè)務(wù)其實(shí)是類廣告業(yè)務(wù)，所以增速和廣告業(yè)務(wù)同步，預(yù)計(jì)也提高10%；3）游戲業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將是新的增長(zhǎng)點(diǎn)，參考順網(wǎng)科技的發(fā)展路徑，預(yù)計(jì)2016 年同比增長(zhǎng)25%；4）軟件銷售業(yè)務(wù)因?yàn)樾袠I(yè)瓶頸等原因，預(yù)計(jì)下降10%。綜上，我們測(cè)算出公司2016 年EPS 為0.8 元（為實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)可比性，我們對(duì)過(guò)去的EPS 進(jìn)行了攤薄），首次覆蓋，給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：網(wǎng)吧政策或出現(xiàn)變化；游戲、電子競(jìng)技、VR業(yè)務(wù)或不及預(yù)期。