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從產(chǎn)品端入手，在病患、基層醫(yī)院、影像中心、廠商之間形成價值鏈，公司有天然的優(yōu)勢。 
    華潤萬東互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略平臺萬里云進入實質(zhì)性推廣階段：萬里云主要從事建立醫(yī)學影像大數(shù)據(jù)云平臺及提供相關(guān)影響云存儲服務，并且開展遠程醫(yī)療影響服務和運營線下第三方醫(yī)學影像中心服務。線下：公司目前已經(jīng)在河南等地進行試點，與醫(yī)院合作建立影像診斷中心，預計還將在北京等地開展第三方影像服務的試點。線上：萬里云以基層、縣級醫(yī)院切入點，接入遠程影像服務，醫(yī)院可以將影像上傳至云端，由萬里云控制中心的專家進行讀片分析，今年線上醫(yī)院將進入快速推廣階段。 
    2015變革，2016重新出發(fā)，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，影像業(yè)務增長快速：2015年是公司歷史上重大轉(zhuǎn)變的一年，股權(quán)變更，3年期定向增發(fā)大幅補充流動資金，并實施員工持股激勵計劃，機制調(diào)整利益理順，經(jīng)營業(yè)績也逐步進入發(fā)展期，減少部分虧損產(chǎn)品線（工頻射線機逐步淘汰），推出移動式診斷新產(chǎn)品，2015年業(yè)績同比預增55-60%。 
    國產(chǎn)化背景下，DR系列產(chǎn)品增長點凸顯：公司的DR系列產(chǎn)品入選優(yōu)秀國產(chǎn)設備目錄，是中國醫(yī)療設備行業(yè)入選品種最多的企業(yè)，近幾年，萬東DR產(chǎn)品銷售僅次于GE、飛利浦、西門子，國產(chǎn)銷售第一，市占率15%左右。DR產(chǎn)品屬于醫(yī)院的基礎標配設備，公司DR核心部件基本自主研發(fā)，具有很強的成本優(yōu)勢，在分級診療縣級醫(yī)院投入和民營醫(yī)療快速增長的驅(qū)動下，預計DR產(chǎn)品將維持15%左右的增速。  
    盈利調(diào)整 
    我們預計公司2015-2017年EPS為0.187元、0.375元和0.537元，同比增長57.4%、100.63%、43.19%。  
    投資建議 
    我們看好醫(yī)療影像設備行業(yè)"創(chuàng)新+資本"的大邏輯，2016年是華潤萬東新的起點，定增+云峰基金的增資，資本介入和管理機制的變革，以及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的試水，公司將更加穩(wěn)固自己的龍頭地位，看好第三方遠程影像服務模式的創(chuàng)新，新機制下的變革發(fā)展值得關(guān)注，"增持"評級。  
    風險 
    產(chǎn)品招標不達預期、降價的風險、互聯(lián)網(wǎng)線上線下業(yè)務推廣低預期。