>> 海通證券-比亞迪(002594)公司信息點評：利好接踵而至-160419
| 上傳日期： |
2016/4/20 |
大?。?/td>
| 263KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧學 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
新號牌增加專用標識，主題鮮明、樣式新穎，批量上路有助于營造社會綠色出行理念，培育個人消費市場，加速消費滲透。
比亞迪元上市，產(chǎn)品陣容領(lǐng)先優(yōu)勢擴大。4 月11 日，比亞迪發(fā)布首款小型SUV 元，外觀動感、配備豐富，起步價5.99 萬元，新能源版本雙模版動力、科技較同級別競爭車型優(yōu)勢明顯，預(yù)計穩(wěn)態(tài)月銷量過萬，其中雙模版2000臺。2016 年，公司產(chǎn)品陣容空前強大，遠超競爭車企，電池產(chǎn)能達10Gwh，預(yù)計全年銷量翻番至12 萬輛。
中標純電公交大單，帶動業(yè)績大幅增長。4 月12 日，比亞迪中標深圳東部公交3024 輛純電動公交客車，中標金額18.1 億元。隨著杭州、大連等地工廠產(chǎn)能陸續(xù)釋放，預(yù)計2016 全年純電公交銷量一萬臺，帶動業(yè)績大幅增長。
北京車展發(fā)布秦100，智能配臵大升級。4 月25 日，比亞迪將于北京車展發(fā)布新版秦100，純電里程高達100 公里，突破增加智能模塊、大尺寸中控液晶屏、車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)、ACC 自適應(yīng)巡航，強化領(lǐng)先地位。
盈利預(yù)測與投資建議。比亞迪綠色、智能的品牌形象不斷強化，是汽車新科技核心標的。預(yù)計2016-2018 年EPS 分別為1.93、2.97、3.94 元，對應(yīng)2016年4 月18 日收盤價PE 分別為31.0、20.2、15.2 倍。參考A 股新能源汽車及智能駕駛相關(guān)標的，2015-2016 年綜合可比公司平均動態(tài)PE 為69 倍、50倍。給予公司2016 年動態(tài)PE 為42 倍，目標價81 元?！百I入”評級。
風險提示。系統(tǒng)性風險。新車上市銷量不達預(yù)期。
|
|
