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報(bào)告期內(nèi)公司小功率激光及自動(dòng)化配套設(shè)備銷售收31.8 億元，同比增長3.31%，較上年度基本持平。大功率激光及自動(dòng)化配套設(shè)備銷售收入為9.9 億元，同比增長9.56%，再創(chuàng)新高。
    展望未來,中小功率和自動(dòng)化設(shè)備雙翼成長：2016 年蘋果iPhone 7 所需新機(jī)臺導(dǎo)入需求確立，利好中小功率設(shè)備，預(yù)估將有50%的成長空間。四大增發(fā)項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)，中長期將逐步落實(shí),持續(xù)由單一機(jī)臺供應(yīng)商向系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型，同時(shí)擴(kuò)大大功率業(yè)務(wù)項(xiàng)目。投資西班牙Aritex 與沈陽賽特維，持續(xù)朝機(jī)器人自動(dòng)化系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)布局，此投資有利于加速切入汽車、航空等領(lǐng)域，持續(xù)看好大族向自動(dòng)化設(shè)備集成商轉(zhuǎn)型的步伐。
    盈利預(yù)測與評級：我們看好未來蘋果新機(jī)型拉貨對大族激光中小功率業(yè)務(wù)維持高速增長的支持，以及公司通過外延收購和落實(shí)四大增發(fā)項(xiàng)目，逐步抵消來自蘋果大小年之影響，向自動(dòng)化系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型。我們預(yù)估2016-2018 年EPS 0.92、1.14、1.35，對應(yīng)PE 24.88、20.05、16.96 倍，維持買入評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：iPhone 7 銷量低于預(yù)期、增發(fā)項(xiàng)目推進(jìn)低于預(yù)期、終端工業(yè)需求放緩