>> 招商證券-林洋能源（601222）電站發(fā)展穩(wěn)步前進-160427
| 上傳日期： |
2016/4/27 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
游家訓(xùn) |
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此報告為加密報告 |
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預(yù)計2016 年度上網(wǎng)電量約為4.8 億kWh，實現(xiàn)電費收入約4 億元；同時還有處于設(shè)計及在建狀態(tài)的各類光伏電站裝機容量約400MW。
公司項目發(fā)展穩(wěn)步前進：在項目上選擇上公司極其謹慎，避免了西部限電區(qū)域。目前在建項目以地面分布式為主，全額上網(wǎng)，項目IRR 已經(jīng)考慮補貼延遲等問題。
持續(xù)簽署新項目：4 月26 日，公司與河南永城市人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，利用先進光伏發(fā)電技術(shù)，在永城市境內(nèi)分期分批投資建設(shè)光伏電站，總裝機容量擬定為200MW，規(guī)劃總投資擬為18 億元。這體現(xiàn)了公司在持續(xù)獲得項目上有較強能力。
能效服務(wù)逐步推進：目前公司積累了200 家客戶，分布在江蘇、安徽、山東等地。預(yù)計2016 年將達到1000 家以上。商業(yè)模式為客戶提供能效管理平臺，隨后為客戶提供包括光伏發(fā)電在內(nèi)的節(jié)能及清潔能源服務(wù)。
投資建議及評級：維持審慎評級，目標價45 元風(fēng)險提示：限電范圍繼續(xù)擴大、補貼延遲超過預(yù)期
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