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    下游需求疲軟拖累業(yè)績 
    受到宏觀經濟增速放緩影響，公司下游石油、煤炭、機械等行業(yè)需求低迷，公司產品銷量同比下降10%。，其中：受國際原油價格持續(xù)下跌影響，原油生產商大幅縮減投資，對石油鉆具市場影響較大，公司石油鉆具產品收入同比減幅達36.26%；受煤炭、機械行業(yè)需求持續(xù)低迷影響，公司定制精鍛件類產品收入同比減幅達37.15%。2015年公司主營業(yè)務毛利率1.10%，同比降低12.56個百分點。 
    高潔凈項目有望釋放高端產能 
    截至報告期末，公司高潔凈重型機械裝備關重件制造技術改造項目已投入試生產，項目產品包括高檔模具鋼、高檔不銹鋼等，主要定位于替代進口，該項目亮點為超大規(guī)格立式連鑄工藝，工藝設計目前是世界唯一，其連鑄工藝可大大提高鋼錠利用率，降低產品成本。項目年生產能力為30萬噸，其中連鑄坯20萬噸、模鑄10萬噸，公司深加工產品自用10萬噸，其余根據市場需求。該項目建成投產后，內部收益率為19.1%，將實現年營業(yè)收入25.5億元、年凈利潤1.57億元。 
    立足品牌優(yōu)勢，積極開拓市場 
    公司在繼續(xù)保持石油鉆具中石化、中石油戰(zhàn)略供應商地位基礎上，5個鉆具產品成功進入中石油甲級供應商名錄，芯棒產品成功中標天大、衡陽兩大鋼管廠全部訂單，堆焊芯棒首次打入鞍鋼集團。此外，公司積極布局海外營銷網絡，歐洲、新加坡、韓國海外辦事處業(yè)務初見成效，與北美鑄管簽訂試訂單，模具鋼在新加坡、韓國實現銷售。 
    期待高端潔凈鋼產能投放，維持"增持"評級 
    2016年，公司將積極參與市場競爭，實現模具鋼、風機軸、風電產品等銷售收入增長，芯棒、鉆具等產品方面保持現有市場份額不減，積極拓展國際市場，并著力強化高潔凈鋼市場開發(fā)。目前，公司高潔凈重型機械裝備關重件制造技術改造項目進度達到79.14%。預計2016-2018年EPS分別為0.01、0.03、0.07元/股。 
    風險提示：經濟形勢變化；原料成本及產品價格波動；公司經營治理；項目進程等。