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華泰證券-華貿(mào)物流(603128)跨境物流龍頭,期待中特并表貢獻(xiàn)利潤-160516
上傳日期:
2016/5/16
大小:
462KB
格式:
pdf 共3頁
來源:
評級:
增持
作者:
謝志才
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
隨著特高壓輸電成為我國"十三五"規(guī)劃重大項(xiàng)目之一,能源輸送網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有望提速,行業(yè)空間巨大。中特物流在并入華貿(mào)物流后由民企轉(zhuǎn)變?yōu)檠肫笞庸荆@得有關(guān)部門審批通過2輛D型長大車,可用于運(yùn)輸360噸以上大件貨物,有效緩解鐵路運(yùn)輸瓶頸,在與中鐵特貨競爭中占據(jù)更加有利地位,根據(jù)我們測算,若下游訂單充足,可額外增加公司2000萬以上利潤。 布局核燃料、乏料運(yùn)輸,提供長期成長動力 我國作為核電大國,未來核電在我國能源中占比提升帶來的燃料、乏料運(yùn)輸市場有望持續(xù)提升,中特物流與國核成立合資公司順利切入該高度專業(yè)市場,目前利潤貢獻(xiàn)1000萬左右。公司成為央企子公司后有望與中核、中廣核等公司合作,進(jìn)一步提升市占率提升利潤貢獻(xiàn)水平,并為華貿(mào)物流提供長期成長動力。 理順戰(zhàn)略,持續(xù)激勵(lì),保持類民營企業(yè)的管理風(fēng)格 公司重新將旗下業(yè)務(wù)劃分為包括空運(yùn)進(jìn)口、空運(yùn)出口、工程物流等10個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品,通過總部-區(qū)域中心-分公司的縱向管理,實(shí)現(xiàn)平臺化管理。并計(jì)劃在現(xiàn)有較為充分的激勵(lì)機(jī)制基礎(chǔ)上,將股權(quán)激勵(lì)、員工持股等額外激勵(lì)制度常態(tài)化,繼續(xù)保持類民營企業(yè)的管理風(fēng)格。 順應(yīng)工業(yè)發(fā)展趨勢,發(fā)展物聯(lián)網(wǎng),通過內(nèi)涵和外延建設(shè)跨境物流龍頭企業(yè) 華貿(mào)物流積極布局物聯(lián)網(wǎng)建設(shè),以滿足下游工業(yè)客戶目前數(shù)字化、智能化運(yùn)輸需求,實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)成本降低、過程可控的目的。公司希望通過自身內(nèi)涵式增長和外延并購并舉建設(shè)我國跨境物流領(lǐng)域龍頭企業(yè),提供從口岸到運(yùn)輸過程再到目的地門到門的全程跨境物流服務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國家特高壓投資低于預(yù)期,匯率大幅波動導(dǎo)致國際貿(mào)易大幅萎縮。
華貿(mào)物流股票研究報(bào)告
國金證券-華貿(mào)物流(603128)跨境綜合物流快速發(fā)展,中特物流將貢獻(xiàn)業(yè)績-160427
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