>> 東北證券-初靈信息(300250)業(yè)績穩(wěn)定，持續(xù)加碼大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)-160530
| 上傳日期： |
2016/5/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王建偉 |
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未來廣電會加快網(wǎng)絡(luò)雙向化改造，提供更加完善的管道和內(nèi)容整合服務(wù)，公司的廣電寬帶信息接入業(yè)務(wù)將會持續(xù)受益，未來收入將會保持穩(wěn)定增長。
■ 大數(shù)據(jù)時代到來助力公司發(fā)展。2015 年中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模已達(dá)1105.6 億元，增速達(dá)44.15%，其中大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、軟件和應(yīng)用分別占比64.53%、25.47%和10%。預(yù)計(jì) 2016 至2018 年中國大數(shù)據(jù)市場規(guī)模還將維持40%左右的高速增長。繼“兩會”提出實(shí)施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，工信部近日透露正在制定產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)在國家政策的加碼下將快速成長。
■ 收購博瑞得、視達(dá)科，戰(zhàn)略合作九次方，形成完整大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈。
公司原本的業(yè)務(wù)是大客戶信息接入系統(tǒng)、廣電寬帶信息接入系統(tǒng)，屬于大數(shù)據(jù)接入端，收購博瑞得、視達(dá)科之后，將形成以數(shù)據(jù)接入—大數(shù)據(jù)挖掘、處理和分析—大數(shù)據(jù)應(yīng)用為核心的產(chǎn)業(yè)鏈，全面布局大數(shù)據(jù)。未來還將整合公司廣電三網(wǎng)融合與北京視達(dá)科資源，形成新廣電運(yùn)營商整體解決方案。公司將融合博瑞得大數(shù)據(jù)分析，視達(dá)科的視訊方案，戰(zhàn)略合作九次方，進(jìn)行更好的大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)，逐步從運(yùn)營商大數(shù)據(jù)應(yīng)用向行業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用發(fā)展。
■ 盈利預(yù)測及投資建議：公司通過并購博瑞得和視科達(dá)，布局運(yùn)營商大數(shù)據(jù)和廣電大數(shù)據(jù)，同時戰(zhàn)略合作九次方，看好公司未來發(fā)展前景，預(yù)計(jì)2016-2018 年凈利潤為1.12 億元、1.37 億元、1.71 億元，EPS 為0.97 元、1.19 元、1.48 元，當(dāng)前股價對應(yīng)的動態(tài)PE 為53 倍、43、35倍，首次覆蓋，給予公司“增持”評級。
■ 風(fēng)險提示：市場競爭激烈導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險；大數(shù)據(jù)領(lǐng)域發(fā)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；大數(shù)據(jù)應(yīng)用業(yè)務(wù)不及預(yù)期
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