>> 國泰君安-金螳螂(002081)公司事件點(diǎn)評：結(jié)盟阿里體育,升級C端消費(fèi)平臺戰(zhàn)略-結(jié)盟阿里體育事件點(diǎn)評-160617
| 上傳日期： |
2016/6/18 |
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pdf |
來源： |
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作者： |
韓其成 |
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考慮地產(chǎn)鏈回暖助力裝飾行業(yè)復(fù)蘇、公司2016 年訂單預(yù)計(jì)將恢復(fù)較高增長，維持公司2016/17 年EPS 為0.74/0.89 元?？紤]金螳螂家穩(wěn)步推進(jìn)及國際化戰(zhàn)略，且平臺發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)合阿里延伸到體育產(chǎn)業(yè)，同時參考裝飾行業(yè)可比公司估值水平，維持公司2016 年18 倍PE，維持目標(biāo)價13.32 元，增持評級。
聯(lián)盟阿里體育，打造體育經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈。公司全資子公司金螳螂資管與世旗基金(金螳螂資管控股)于2016 年6 月16 日與阿里體育上海簽訂了《合作協(xié)議》，擬共同投資2000 萬元(金螳螂資管、世旗基金、阿里體育上海分別占股25%、19%、56%)成立阿里體育蘇州，將豐富公司在C 端資源積累環(huán)節(jié)的途徑，促進(jìn)公裝、互聯(lián)網(wǎng)家裝業(yè)務(wù)的發(fā)展，助力公司打造“生活、工作、娛樂等優(yōu)質(zhì)空間的提供商與服務(wù)商”角色。
擴(kuò)大體育場館投資，加速裝飾業(yè)務(wù)落地。阿里體育蘇州將逐步發(fā)起設(shè)立總額100 億元的體育產(chǎn)業(yè)基金，以體育場館為載體和立足點(diǎn)，提供“城市體育發(fā)展整體解決方案”，包括頂層設(shè)計(jì)、體育大數(shù)據(jù)云平臺、無形資產(chǎn)開發(fā)、智慧場館運(yùn)營、商業(yè)規(guī)劃及運(yùn)營等合作。該方案計(jì)劃先期投資20個城市，未來投資100 座城市的數(shù)萬家場館，將為公司帶來大量裝飾業(yè)務(wù)機(jī)會，加速裝飾訂單落地、助力未來業(yè)績保持穩(wěn)定增長。
引入 AR/VR 打造智能場館，C 端戰(zhàn)略升級。體育產(chǎn)業(yè)基金投資的場館智能性將通過AR/VR 等技術(shù)運(yùn)用、WIFI 全覆蓋等大為增強(qiáng)，可提升優(yōu)化觀眾的觀賽及消費(fèi)體驗(yàn)，同時通過大數(shù)據(jù)計(jì)算增加有效供給，刺激產(chǎn)生高附加值的二次消費(fèi)及循環(huán)消費(fèi)等，將培育新業(yè)務(wù)板塊及利潤增長點(diǎn)并增加貼近C 端消費(fèi)者的途徑和流量變現(xiàn)的能力，從而完善在人居空間綜合服務(wù)平臺的板塊布局。疊加公司前期擬發(fā)起設(shè)立12 億元產(chǎn)業(yè)基金圍繞AR/VR、BIM 等進(jìn)行布局，再次驗(yàn)證公司AR/VR 布局與技術(shù)革新升級的執(zhí)行力及決心。
核心風(fēng)險: 行業(yè)景氣度回升、訂單落地、C 端消費(fèi)平臺戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期等
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