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2015年12月公司以12億元價格完成對江西福斯特的全資收購，成功進入三元動力電池領域。江西福斯特承諾2015-2017年凈利潤分別不低于7500萬，9500萬和1.3億。
    江西福斯特三元動力電池業(yè)績超預期。江西福斯特成立于2009年，主要生產18650三元鋰電池，日產量100萬支，該產品銷售規(guī)模位居國內首位。
    福斯特動力電池產品得到了下游客戶的高度認可，目前福斯特是眾泰的兩大核心動力電池供應商之一，是江鈴汽車的唯一動力電池供應商。2015年福斯特共銷售動力電池6702套，給下游客戶眾泰、陜汽通家、贛州恒玖和山東凱馬 贛州恒玖和山東凱馬 贛州恒玖和山東凱馬 贛州恒玖和山東凱馬 贛州恒玖和山東凱馬 分別供應4225套、929套、1398套和150套。福斯特2015年營收10.76億，凈利潤1.14億，超過業(yè)績承諾52%。
    江西福斯特生產線持續(xù)改造與擴產，三元動力電池業(yè)務高速增長。公司目前三元電池日產能125萬支，其中60%用于動力電池領域。公司正在擴產兩條三元動力電池生產線，產量為25萬支/條，其中一條生產線將在今年7月份達產，另一條生產線將在2017年上半年達產。預計到今年年底，福斯特生產規(guī)模將達到日產能150萬支（65%用于動力電池，35%用于消費類電池）；到2017年底，日產能將達到175萬支（80%用于動力電池，20%用于消費類電池）。保守估計，福斯特2016-2018年三元動力電池的實際出貨量是1.2GWh,2.1GWh,3.3GWh，處于行業(yè)領先地位。
    公司積極打通能源互聯(lián)網板塊，傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)定增長。公司業(yè)務涉及三大板塊，三元動力電池、能源互聯(lián)網和電線電纜。電線電纜是公司的傳統(tǒng)業(yè)務，每年保持穩(wěn)定的增長。公司從2013年開始布局能源互聯(lián)網，收購艾能電力（具備電力行業(yè)專業(yè)甲級資質）、中翔騰航（無人機）等，打通能源互聯(lián)網的設計規(guī)劃、產品提供、施工安裝、運營維護、能效管理和總包服務等各個環(huán)節(jié)。目前公司能源互聯(lián)網板塊已經能給公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流和部分利潤貢獻。
    投資建議：發(fā)展新能源汽車是國家戰(zhàn)略，乘用車和物流車領域持續(xù)高增長，這兩大領域均選擇三元動力電池，因此，三元動力電池將持續(xù)收益。我們看好公司在三元動力電池領域的布局，有業(yè)績，高成長。
    首次覆蓋，給予公司買入評級。