>> 國泰君安-久之洋(300516)紅外探測新龍頭-160623
| 上傳日期： |
2016/6/23 |
大?。?/td>
| 1894KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
張潤毅 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
考慮到公司大股東為中船重工集團的重量級研究所，獨具資源平臺優(yōu)勢，打開未來高成長空間。公司我們預計公司2016-18 年的凈利潤約為1.5/1.9/2.45 億元，對應EPS 為1.25/1.58/2.05 元，給予公司目標價112 元，“增持”評級。
紅外探測方興未艾，軍民需求空間巨大。紅外熱像儀和激光測距儀具有全天候工作、抗干擾能力強的特點，在夜間偵察、瞄準、搜索警戒、信息獲取方面有著廣泛應用；民用領域主要為輔助駕駛、安防監(jiān)控、森林防火、地礦勘探、環(huán)境監(jiān)測等，據美國Maxtech International預測，2016 年全球軍用、民用紅外熱像儀市場規(guī)模分別達到83 億、37.29 億美元。我們判斷，國內紅外市場剛剛興起，軍用需求迫切，民用需求正處于爆發(fā)期，預計國內紅外熱像儀市場容量達414 億。
公司技術實力強，且背靠中船重工集團，資源優(yōu)勢明顯：1）公司是國內紅外熱像儀和激光測距儀領域內，少數具有完全自主知識產權的生產企業(yè)之一；2）大股東華中光電所主要從事紅外技術與激光技術型光電探測技術研究和大型特種光電系統(tǒng)的研發(fā)，是中船重工旗下的重量級研究所；3）中船重工集團是中國最強最大的海軍裝備供應商，“十三五”期間，集團資產證券化進程將顯著加速。
風險提示：市場開拓風險、新產品研發(fā)及核心技術人才流失的風險：
|
|
