>> 梧桐理想-芯能科技(833677)屋頂資源開發(fā)強(qiáng)勁 分布式光伏電站業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展-160621
| 上傳日期： |
2016/6/24 |
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| 1319KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
王振亞 |
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公司2015年營業(yè)收入16.4億元，同比大幅增長88.7%，歸屬母公司的凈利潤為1.32億元，同比大幅增長938%。自2014年公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供分布式太陽能電站整體解決方案及服務(wù)為主，經(jīng)過一年的運(yùn)行和完善，運(yùn)行機(jī)制逐漸趨于成熟，取得了較好的效果，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)了飛躍式增長。
公司在分布式光伏電站屋頂資源方面具有獨(dú)特優(yōu)勢。截止 2015 年 7 月底，公司資源庫中儲備約 503 萬平米的屋頂，折合裝機(jī)容量約 445MW，主要分布在嘉興地區(qū)，其中上半年已達(dá)成確定意向 250MW，正式簽署合同約 150MW。
盈利預(yù)測及估值分析
我們預(yù)計公司2016-2018年的營收總額為24.95億元、33.79億元、45.88億元，歸屬母公司的凈利潤為2.99億元、4.06億元、5.48億元。所對應(yīng)的每股收益EPS分別為2.40元、3.25元、4.39元。合理估值為24倍左右市盈率，對應(yīng)2016年預(yù)計凈利潤，其市值水平為72億元。
風(fēng)險提示
產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險，競爭加劇的風(fēng)險、客戶集中的風(fēng)險。
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