>> 上海證券-海汽集團(tuán)（603069）海南省客運龍頭企業(yè)-160704
| 上傳日期： |
2016/7/5 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
冀麗俊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司現(xiàn)有27 個客運站，其中一級客運站5 個，二級客運站16 個，三級客運站3 個，三級以下客運站3 個，客運站網(wǎng)絡(luò)覆蓋全省各個縣市，所有客運場站占據(jù)了海南省道路客運旅客發(fā)送量95%以上的市場份額，具有較強的客運網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，在當(dāng)?shù)氐缆仿每瓦\輸中發(fā)揮重要的樞紐作用。公司是海南省道路客運的龍頭企業(yè)。
募投項目擴大規(guī)模
公司本次發(fā)行募集資金將投入班線客運車輛更新項目、瓊海市汽車客運中心站改建項目、東方汽車客運總站建設(shè)項目（一期）。募投項目有助于擴大公司經(jīng)營規(guī)模，鞏固企業(yè)在海南省交通運輸行業(yè)的龍頭地位，進(jìn)一步擴大公司規(guī)模，提升盈利能力，增強公司綜合競爭力。
盈利預(yù)測
根據(jù)募投項目建設(shè)進(jìn)度情況，我們預(yù)計2016、2017 年歸于母公司的凈利潤分別為0.75 億元和0.83 億元，同比增速分別為9.52%和9.78%，相應(yīng)的稀釋后每股收益為0.24 元和0.26 元。
定價結(jié)論
本次擬發(fā)行股份7900 萬股，發(fā)行后總股本31600 萬股，公司發(fā)行價格為3.82 元/股。綜合考慮可比同行業(yè)公司的估值情況及公司的成長性，我們認(rèn)為給予公司合理估值定價為9.55-11.94 元，對應(yīng)2016年每股收益的40-50 倍市盈率。
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