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此外，公司擬配套融資不超過(guò)17.11 億元（增發(fā)不超過(guò)1.91 億股，鎖定發(fā)行價(jià)格為6.9 元/股）。
    太原煤氣化集團(tuán)將將其所持的煤氣化股份1.25 億股轉(zhuǎn)讓予晉煤集團(tuán)，作為太原煤氣化從晉煤集團(tuán)處承接煤氣化股份置出資產(chǎn)的對(duì)價(jià)。
    重組完成后，公司股本由5.14 億股增加至9.68 億股；晉煤集團(tuán)持股40%，為第一大股東；原大股東太原煤氣化集團(tuán)持股由49.45%降至13.38%。
    藍(lán)焰煤層氣15 年凈利潤(rùn)2.6 億元，承諾17 年凈利潤(rùn)5.3 億元公司原有煤礦開(kāi)采成本較高，2015 年虧損15.66 億元，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
    藍(lán)焰煤層氣年抽采能力15 億立方米。2015 年凈利潤(rùn)2.64 億元（含2.3億元銷售補(bǔ)貼），煤層氣銷量8.1 億立方米，每方售價(jià)1.54 元，每方成本0.99元，每方毛利0.55 元，每方凈利0.34 元。
    公司預(yù)計(jì)注入標(biāo)的2016-19 年的煤層氣銷量為7.5 億方、8.2 億方、8.8億方和8.8 億方。晉煤集團(tuán)承諾注入標(biāo)的2016-19 年的凈利潤(rùn)為3.5 億元、5.3 億元、6.9 億元和6.0 億元。
    預(yù)計(jì)公司2016-18 年EPS 為0.37 元、0.55 元和0.72 元我們預(yù)計(jì)重組完成后，公司徹底轉(zhuǎn)型為煤層氣公司。推算其17 年市盈率14 倍，估值優(yōu)勢(shì)較為明顯，上調(diào)評(píng)級(jí)至“買入”。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    如果重組不通過(guò)，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)；注入標(biāo)的關(guān)聯(lián)交易占比40%左右；注入標(biāo)的銷售補(bǔ)貼占凈利潤(rùn)比重較高。