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大文體方面，著力于產(chǎn)業(yè)鏈和橫向資源整合，布局動(dòng)漫、游戲及周邊產(chǎn)業(yè)，打造娛樂(lè)傳媒體系；大健康方面，著力于專(zhuān)科醫(yī)院和醫(yī)療美容，充分整合國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)線上線下資源；大金融方面，通過(guò)參與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)迅速展開(kāi)布局，并大力開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目的培育、并購(gòu)?；诠就恋亍⒔ㄖ?、線下客戶、現(xiàn)金流形成的資源支撐，公司通過(guò)外延并購(gòu)、外部合作和對(duì)外投資三大方式迅速推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
    謀定后動(dòng)，布局產(chǎn)業(yè)。
    2015 年10 月，公司董事會(huì)決定組建文化、健康、金融三大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略進(jìn)入全面落地階段。（1）大文體框架已現(xiàn)：通過(guò)收購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)韓國(guó)頂級(jí)動(dòng)漫公司REDROVER20.17%股權(quán)與FNC Entertainment 22%股權(quán)，并與韓國(guó)動(dòng)漫公司OCCN 簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；（2）大健康醫(yī)美當(dāng)先：引入韓國(guó)第一的ID 健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資源，收購(gòu)國(guó)內(nèi)民營(yíng)醫(yī)美龍頭伊美爾旗下的伊爾美港華80%股權(quán)以獲取牌照和渠道資源，在大股東傾力幫助下成立醫(yī)美產(chǎn)業(yè)基金?；鸪闪⒑笱杆偻顿Y“更美”App，在全國(guó)范圍內(nèi)并購(gòu)醫(yī)美醫(yī)院，O2O 線上線下閉環(huán)初顯，體現(xiàn)公司的議價(jià)能力和執(zhí)行力。（3）大金融穩(wěn)步推進(jìn)：與長(zhǎng)城國(guó)融、和睿資產(chǎn)、九鼎投資簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，參設(shè)深圳平勵(lì)文產(chǎn)投資管理中心。
    凝聚人才，激勵(lì)先行。
    公司2014 年底公布員工持股計(jì)劃，覆蓋76 名董、監(jiān)、高和核心骨干，并以自有資金向員工持股計(jì)劃提供無(wú)息貸款支持，且設(shè)置分期解鎖、股價(jià)漲幅排名與解鎖掛鉤，將團(tuán)隊(duì)利益與公司發(fā)展高度捆綁。
    地產(chǎn)主業(yè)，轉(zhuǎn)型保障。
    公司目前地產(chǎn)依舊是主業(yè)，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，未結(jié)權(quán)益建面389 萬(wàn)方，總貨值高達(dá)667.6 億，為公司轉(zhuǎn)型期業(yè)績(jī)奠定基礎(chǔ)。地產(chǎn)業(yè)務(wù)聚焦南京，未結(jié)項(xiàng)目面積占比達(dá)63%，其中江北地區(qū)有241.2 萬(wàn)方。公司在江北項(xiàng)目區(qū)位優(yōu)越，拿地早成本低毛利高，同時(shí)受益于南京房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆和江北新區(qū)規(guī)劃帶來(lái)的房?jī)r(jià)快速上漲，未來(lái)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)可期。2016年7 月大股東以30 億為對(duì)價(jià)注入公司佛手湖項(xiàng)目，總貨值高達(dá)107 億元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)近34 億。
    盈利預(yù)測(cè)與估值。
    預(yù)計(jì)2016-2018 公司EPS 分別為0.45 元，0.55 元，0.88元。公司當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2015-2017 年預(yù)測(cè)PE 分別為29X，24X 和15X。我們認(rèn)為，隨著公司轉(zhuǎn)型步伐的提速，公司未來(lái)圍繞文體、健康領(lǐng)域的資源整合及業(yè)務(wù)拓展將為公司增厚利潤(rùn)，同時(shí)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步銷(xiāo)售也為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流支持，給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    公司銷(xiāo)售低于預(yù)期，新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型低于預(yù)期，并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期。