>> 廣發(fā)證券-蘇寧環(huán)球（000718.SZ）搭好臺重要，唱好戲更重要-151215
| 上傳日期： |
2015/12/15 |
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| 872KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
樂加棟，郭鎮(zhèn)，金山 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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在諒解備忘錄中公布的各類項目未來的運營及收益都將由合資公司直接承擔，眾多高質(zhì)量的成熟的項目植入，將縮短前期合資公司的籌備時間，有望在1-2 年內(nèi)便成為上市公司新的業(yè)績增長點。
成熟市場優(yōu)質(zhì)項目在華空間巨大
該備忘錄主要包括了籌辦演唱會、綜藝節(jié)目、藝人培訓以及天團培訓和影視作品方面的合作。上述合作在雙方合資公司成立以后將無條件置入合資公司，這也顯示了公司加快文體領域布局的決心和力度。FNC 現(xiàn)有藝人無論是歌手組合還是文藝主持，在中國都有極高的知名度，現(xiàn)有的演出及活動可以為合資公司貢獻可觀的收入，更重要的是，引入韓國娛樂行業(yè)成熟的培訓和經(jīng)營體系，在合作的同時加強學習和培養(yǎng)后備力量，創(chuàng)造高品質(zhì)可持續(xù)的文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營業(yè)務。
預計公司15、16 年EPS 分別為0.32、0.48 元，維持“買入”評級。
公司14 年開始轉(zhuǎn)型布局，15 年提出“大文娛+大健康+大金融”的三大轉(zhuǎn)型布局方向，經(jīng)過半年的頂層設計規(guī)劃，現(xiàn)在已經(jīng)進入加速落地階段，此次協(xié)議的簽署有利于公司與FNC 合作業(yè)務在公司的開展且會在短時間內(nèi)提升合資公司的盈利能力。
風險提示
公司轉(zhuǎn)型期現(xiàn)有業(yè)績對于股價的支撐較弱，轉(zhuǎn)型拓展存在不確定性。
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