>> 安信證券-諾力股份（603611）擬收購物流自動化翹楚無錫中鼎，打造智能物流大平臺-160720
| 上傳日期： |
2016/7/20 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒潤芳，王書偉 |
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同時擬募集資金不超過2.39 億元。標(biāo)的公司承諾2016—2018 年凈利潤數(shù)分別為3200 萬元、5000 萬元、6800 萬元。
智能物流是自動化技術(shù)在物流行業(yè)的延伸，近年來智能物流步入高速發(fā)展期，本次收購表明公司將積極布局智能物流市場。
■無錫中鼎質(zhì)地優(yōu)良，行業(yè)經(jīng)驗豐富。
公司擁有6 年的智能物流系統(tǒng)研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、安裝調(diào)試與技術(shù)服務(wù)經(jīng)驗，可實現(xiàn)物流系統(tǒng)工程一站式作業(yè)。公司已完成案例超過 200個，其中智能物流系統(tǒng)集成項目超過 50 個，客戶覆蓋食品飲料、醫(yī)藥、汽車、電力、機械制造、冷鏈及新能源鋰電等眾多領(lǐng)域，產(chǎn)品得到國家電網(wǎng)、一汽大眾、比亞迪、三全、中糧等多家知名企業(yè)認(rèn)可。
■完善智能物流布局，協(xié)同效應(yīng)明顯。
本次交易將使公司由單一出售工程車輛產(chǎn)品轉(zhuǎn)向提供整套智能物流解決方案，是公司打通工業(yè)物流上下游產(chǎn)業(yè)鏈的重大舉措，未來有望打造獨具競爭力的平臺型智能物流服務(wù)企業(yè)。兩家公司的合作預(yù)計將在市場銷售、原材料采購、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)工藝、運營管理等多個方面產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)，共同促進業(yè)務(wù)擴張、擴大市場話語權(quán)。
■投資建議：買入-A 投資評級，6 個月目標(biāo)價35 元?？紤]增發(fā)后股本，我們預(yù)計公司2016-2018 年EPS 分別為0.86、1.1、1.2 元，我們看好諾力股份在智能物流方面布局；首次給予買入-A 投資評級，6 個月目標(biāo)價35 元。
■風(fēng)險提示：業(yè)績下滑、收購整合不達預(yù)期
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