久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

血液灌流產(chǎn)業(yè)規(guī)模近年來從數(shù)千萬元迅速發(fā)展至目前10 億元左右，年復(fù)合增長率40%。隨著血液灌流器納入醫(yī)保的城市范圍、報(bào)銷比例擴(kuò)大，血液灌流產(chǎn)業(yè)需求將得到進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)未來市場需求可達(dá)百億級別。
    血液灌流細(xì)分行業(yè)龍頭，競爭優(yōu)勢明顯。公司研發(fā)實(shí)力出眾，掌握市場定價(jià)權(quán)，上游議價(jià)能力強(qiáng)。公司在一次性血液灌流器、一次性血漿膽紅素吸附器等方面處于國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進(jìn)水平，占血液灌流行業(yè)主導(dǎo)地位，產(chǎn)品定價(jià)空間巨大，后期還將進(jìn)一步拓展公司產(chǎn)品線，提高公司在血液凈化全領(lǐng)域的產(chǎn)品覆蓋度，拓展市場空間。此外，公司掌握核心原材料HA 樹脂合成的關(guān)鍵配方和工藝，使公司具有較強(qiáng)上游議價(jià)能力，原材料成本控制在合理區(qū)間。
    估值與投資建議: 我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS（按照發(fā)行4200 萬新股計(jì)算）分別為：0.63、0.79、0.95 元，考慮到可比公司的PE 水平，行業(yè)周期及公司的盈利增長情況，給予公司2016 年40-45 倍PE，我們認(rèn)為公司的合理價(jià)格在25.2-28.4 元左右。按照本次新股發(fā)行方式，發(fā)行價(jià)格約為10.8 元，建議在此價(jià)位申購。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品注冊風(fēng)險(xiǎn)。