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長期來看，公司除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢外，機(jī)器人業(yè)務(wù)、3D打印、LIDAR產(chǎn)品將成為業(yè)績新的成長動力。我們預(yù)計(jì)2016、2017年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤9.7億元和11.2億元，同比分別增長30％和16％，EPS分別為0.91元和1.05元。目前股價(jià)對應(yīng)2016-2017年P(guān)E分別為26.1倍和22.5倍，估值偏低，給予買入的投資建議。
    1H16年凈利潤增長26%，符合預(yù)期：受益于消費(fèi)電子以及動力電池領(lǐng)域設(shè)備需求增加，1H16公司實(shí)現(xiàn)營收31.2億元,YOY增長22.7%;實(shí)現(xiàn)凈利潤4億元,YOY增長26.2%,EPS0.38元。其中，第2季度單季公司實(shí)現(xiàn)營收19.4億元,YOY增長25.8%，QOQ增長64.3%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.8億元，YOY增長18.4%，QOQ增長147%。從營業(yè)利潤率來看， 2Q16公司營業(yè)利利率15.3%，較上年同期下降0.6個百分點(diǎn)，較1Q16提升5.4個百分點(diǎn)。
    2016年看好蘋果需求恢復(fù)及動力電池行業(yè)需求提升：蘋果新品更新將帶動包括打標(biāo)需求在內(nèi)的設(shè)備出貨增長，展望其全年資本開支有望增長超過3成至150億美元，公司作為其最大的激光設(shè)備供應(yīng)商是率先受益標(biāo)的。除蘋果需求恢復(fù)外，動力電池行業(yè)發(fā)展方興未艾，其對于電池一致性要求顯著高于消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)，因此激光焊接及自動化要求亦將促使激光焊機(jī)設(shè)備需求快速增長，公司作為行業(yè)龍頭勢必受益。除此之外，公司光纖激光器產(chǎn)品逐步量產(chǎn)，將進(jìn)一步擴(kuò)大其在激光行業(yè)鏈上的價(jià)值空間，其毛利率有望得到抬升。
    盈利預(yù)測：綜合判斷，我們預(yù)計(jì)2016、2017年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤9.7億元和11.2億元，同比分別增長30％和16％，EPS分別為0.91元和1.05元。
    目前股價(jià)對應(yīng)2016-2017年P(guān)E分別為26.1倍和22.5倍，估值偏低，給予買入的投資建議