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其中鋰電設(shè)備收入2.71 億元，同比增長131.01%，高速增長主要是由于國家對(duì)新能源汽車發(fā)展政策支持以及下游鋰電池生產(chǎn)企業(yè)尤其是國內(nèi)、國際高端鋰電池生產(chǎn)企業(yè)投資速度加快、規(guī)模擴(kuò)大所致。光伏設(shè)備收入8886 萬元，同比增長45.0%，主要是由于國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇，公司加快對(duì)光伏設(shè)備的性能提升，并加快新產(chǎn)品研發(fā)。
    鋰電池設(shè)備處于高景氣周期，動(dòng)力電池全自動(dòng)生產(chǎn)線推出引領(lǐng)市場需求。
    根據(jù)高工鋰電的預(yù)計(jì)，2020 年鋰電設(shè)備市場規(guī)模將達(dá)356 億元，CAGR 約為31%，國產(chǎn)設(shè)備占比將從50%提高到80%，鋰電池設(shè)備處于高景氣周期。
    2016 年上半年公司為國內(nèi)知名鋰電池生產(chǎn)商成功研發(fā)出了國際首條以自動(dòng)化輸送設(shè)備構(gòu)造的動(dòng)力電池全自動(dòng)物流生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線大大減少人工，幫助電池企業(yè)打造真正的智能車間，實(shí)現(xiàn)工業(yè)4.0 的目標(biāo)。
    光伏設(shè)備推出新產(chǎn)品恢復(fù)增長，達(dá)到世界領(lǐng)先、中國第一。在光伏設(shè)備領(lǐng)域，公司在近幾年的技術(shù)積累的基礎(chǔ)上，逐步將串焊機(jī)的節(jié)拍產(chǎn)能由1200提升至3000 片/小時(shí)。LDTS3000 電池片高速串焊機(jī)是2016 年公司主打產(chǎn)品，該型串焊機(jī)在產(chǎn)能上達(dá)到世界領(lǐng)先、國內(nèi)第一水平，且各項(xiàng)指標(biāo)優(yōu)異。
    隨著新產(chǎn)品的推出和光伏行業(yè)的復(fù)蘇，2016H1 光伏設(shè)備收入增長45%。
    終止收購JOT，不影響公司布局智能制造的戰(zhàn)略。公司于7 月初公告終止對(duì)JOT100%股權(quán)的收購，主要原因是JOT2016 年業(yè)績存在較大的不確定性，如若公司未能與交易對(duì)方關(guān)于后續(xù)事宜達(dá)成一致，公司將損失475 萬歐元的定金，從而影響公司當(dāng)期業(yè)績。我們認(rèn)為，雖然此次收購終止，但不影響公司在智能制造領(lǐng)域深入發(fā)展的戰(zhàn)略執(zhí)行，料后續(xù)會(huì)在合適的時(shí)機(jī)布局。
    新產(chǎn)能投放將解決公司產(chǎn)能瓶頸，滿足公司持續(xù)增長的客戶需求。2016 年2H 募投項(xiàng)目將陸續(xù)投產(chǎn)，解決公司產(chǎn)能瓶頸，2016 年產(chǎn)能規(guī)劃超15 億元，公司除原有的三星、ATL、比亞迪等客戶外，也陸續(xù)與多家客戶進(jìn)行技術(shù)交流，客戶將望進(jìn)一步拓展。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。1. 鋰電池廠商投入不達(dá)預(yù)期；2. 行業(yè)競爭加劇。
    盈利預(yù)測及估值。公司是目前業(yè)內(nèi)公認(rèn)的中國鋰電池設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，其鋰電池生產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備已覆蓋全球20 多個(gè)國家和地區(qū)，主要客戶包括三星、松下、索尼、ATL、BYD 等國內(nèi)外知名企業(yè)，主力產(chǎn)品包括高速自動(dòng)卷繞機(jī)、高速自動(dòng)分切機(jī)等。鋰電池設(shè)備行業(yè)處于高景氣周期，我們看好公司未來發(fā)展。維持公司2016~2018 年EPS 預(yù)測0.61/0.89/1.08 元，維持“增持”評(píng)級(jí)。