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    半年度業(yè)績保持強(qiáng)勁增長：今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.17 億元，同比增長40.47%，其中境外收入1.85 億元，同比增長55.68%；實(shí)現(xiàn)利潤總額9797 萬元，同比增長35.23%；綜合毛利率40.29%，同比稍有下滑。公司是美國前兩大家居建材超市Home Depot 及LOWE’S COMPANIES 的供應(yīng)商，得益于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及公司產(chǎn)品性價(jià)比的優(yōu)勢，境外收入的強(qiáng)勁增長帶勱了業(yè)績提升。
    產(chǎn)能與定位的同步提升穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位：公司上半年已完成“年產(chǎn)6000 臺(tái)大中型高空作業(yè)平臺(tái)項(xiàng)目”建設(shè)，總產(chǎn)能已達(dá)1.1 萬臺(tái)/年，產(chǎn)能瓶頸得以有效解決；今年1 月，公司以1437.5 萬歐元增資意大利Magni，持有其20%股權(quán)，同時(shí)成立鼎力歐洲研發(fā)中心。Magni 為歐洲知名的智能伸縮臂高位叉裝車制造商，公司將通過和Magni 在技術(shù)融合和市場開拓方面的合作，吸收消化歐洲先進(jìn)的設(shè)計(jì)理念和工業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，形成高端產(chǎn)品的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，打破目前國內(nèi)高端市場被國外品牌壟斷的局面；另外，隨著國內(nèi)生產(chǎn)安全法觃及監(jiān)管制度上的完善、國內(nèi)人力丌足及人力成本的提高、施工單位提高效率的迫切需求，高空作業(yè)平臺(tái)替代傳統(tǒng)腳手架是必然趨勢，行業(yè)增長空間非常廣闊。公司產(chǎn)能瓶頸的突破，以及技術(shù)門檻更高的產(chǎn)品未來逐步推向市場，公司有望繼續(xù)保持國內(nèi)行業(yè)龍頭地位，我們持續(xù)看好。
    投資建議：我們預(yù)測2016-2018 年每股收益分別為0.96、1.34 和1.77 元。給予“增持-A”投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為53.5 元，相當(dāng)于2017 年40 倍的市盈率。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度丌達(dá)預(yù)期、海外經(jīng)濟(jì)丌景氣導(dǎo)致訂單減少風(fēng)險(xiǎn)等。