久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    收購中興智聯(lián)，切入電子車牌藍(lán)海市場。公司近期發(fā)布公告擬收購中興智聯(lián)84.86%股權(quán)，此次收購主要目的為借助中興智聯(lián)在RFID 領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，切入電子車牌廣闊市場。電子車牌是RFID 技術(shù)在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最新的應(yīng)用之一，經(jīng)過長期試點(diǎn)工作之后，預(yù)計(jì)電子車牌國家標(biāo)準(zhǔn)有望于2016 年下半年出臺(tái)。我們預(yù)計(jì)電子車牌市場規(guī)模十分可觀：以全國100 個(gè)城市進(jìn)行電子車牌推廣來測算，預(yù)計(jì)前端硬件市場的規(guī)?？梢赃_(dá)到每年40-50 億元，高新興憑借技術(shù)與渠道的雙向優(yōu)勢，有望占據(jù)逾50%的硬件鋪設(shè)市場。另一方面，我國每年新增汽車超過2000 萬輛，國內(nèi)汽車保有量超過1.8 億輛。隨著電子車牌向全國推廣，存量與增量汽車均需安裝電子車牌，高新興掌握電子車牌的核心技術(shù)與專利，在汽車上牌的收入分成中也將顯著受益。
    技術(shù)+渠道，電子車牌業(yè)務(wù)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。中興智聯(lián)是電子車牌標(biāo)準(zhǔn)制定的主要參與方，基于中興強(qiáng)大的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，圍繞電子車牌形成了“車牌—讀寫器—系統(tǒng)”全產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)。高新興則擁有行業(yè)領(lǐng)先的公安領(lǐng)域客戶資源，未來公司將利用中興智聯(lián)的研發(fā)平臺(tái)，與中興在物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)加強(qiáng)合作，使公司的渠道優(yōu)勢與中興的技術(shù)優(yōu)勢形成合作共贏的局面。
    平安城市與智慧交通兩線并重，長期看好公司發(fā)展。公司未來主業(yè)發(fā)展分為兩條線，第一條線是以軌交安全業(yè)務(wù)、電子車牌業(yè)務(wù)為主的智慧交通；第二條線是主要針對(duì)公安的平安城市業(yè)務(wù)。公司將充分利用兩條業(yè)務(wù)線間較強(qiáng)的協(xié)同性，內(nèi)生與外延并重。內(nèi)生方面，公司將繼續(xù)深耕智慧城市業(yè)務(wù)，并由傳統(tǒng)的項(xiàng)目制轉(zhuǎn)向PPP 模式為主，未來將進(jìn)一步地參與項(xiàng)目運(yùn)營。外延方面，公司通過收購中興智聯(lián)大力發(fā)展電子車牌業(yè)務(wù)，搶占藍(lán)海市場。并與易方達(dá)成立了高石基金，投資標(biāo)的主要是視頻大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
    盈利預(yù)測與投資建議。未來三年公司智慧城市與軌交安全業(yè)務(wù)均有望保持30%以上年復(fù)合增速，受益于鐵塔公司基站建設(shè)的巨大需求通信安全業(yè)務(wù)今年有望實(shí)現(xiàn)收入的成倍增長，同時(shí)考慮到電子車牌業(yè)務(wù)有望2017 年落地，將顯著增厚公司業(yè)績。我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為0.29、0.35、0.41 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為51 倍、41 倍、36 倍。參考智慧城市板塊上市公司平均估值，給予公司2016 年70 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為20 元，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：通信安全業(yè)務(wù)高增長不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)；平安城市安防監(jiān)控業(yè)務(wù)競爭趨于激烈的風(fēng)險(xiǎn)；電子車牌業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。