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    2016年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.46億元，同比增長(zhǎng)72.01%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1,599.27萬(wàn)元，同比下降37.36%。
    【點(diǎn)評(píng)】
    合并報(bào)表使得公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，但綜合毛利率大幅下滑。報(bào)告期內(nèi)，公司新增合并耐特康賽、廣州科韻兩家控股公司，控股比例分別為55%和51%，分別為公司貢獻(xiàn)營(yíng)收5,433.96萬(wàn)元和1,925.58萬(wàn)元，合計(jì)占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的30%，為公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)的主因。公司綜合毛利率同比大幅下滑14.08個(gè)百分點(diǎn)至63.91%，主要由于新增并表控股子公司耐特康賽部分媒介代理業(yè)務(wù)毛利率較低所致，僅為9.04%，同期公司軟件、安全產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率為84.46%，技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率為79.76%。
    季節(jié)性影響加大，期間費(fèi)用大幅增加以及營(yíng)業(yè)外收入下滑，多因素導(dǎo)致凈利潤(rùn)短期下滑。1、公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張過(guò)程中季節(jié)性波動(dòng)因素有所放大，公司近年并購(gòu)和控股的天行網(wǎng)安、廣州科韻、廣州新谷主要面向公安和涉密行業(yè)市場(chǎng)，這一行業(yè)市場(chǎng)的季節(jié)性特點(diǎn)高于其他行業(yè)市場(chǎng)，大部分收入都體現(xiàn)在下半年乃至4季度。公司總體在公安涉密行業(yè)市場(chǎng)的拓展加劇了這種季節(jié)性，使得報(bào)告期內(nèi)成本費(fèi)用的增長(zhǎng)超過(guò)收入的增長(zhǎng)，影響利潤(rùn)同比下降。；2、公司在技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、行業(yè)市場(chǎng)拓展、行業(yè)應(yīng)用開(kāi)發(fā)等方面加大投入，人工薪酬成本和期間費(fèi)用大幅增加，合并報(bào)表加大了總體成本和費(fèi)用的水平，包括銷(xiāo)售和管理費(fèi)用。報(bào)告期內(nèi)，公司期間費(fèi)用率大幅增加，其中受利息收入同比下降，利息支出同比增加影響，財(cái)務(wù)費(fèi)用由去年的-473.83萬(wàn)元，增加至-43.67萬(wàn)元；管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)38.06%，銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)68.33%。此外，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)外收入比去年同期減少531.64萬(wàn)元，少數(shù)股東損益比去年同期增加279.87萬(wàn)元。
    公司技術(shù)具備前瞻性，短期業(yè)績(jī)低谷不影響公司長(zhǎng)期價(jià)值判斷。公司在信息安全、大數(shù)據(jù)輿情監(jiān)控等政府服務(wù)領(lǐng)域積累了深厚的客戶資源和實(shí)用經(jīng)驗(yàn)，占有政府、企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)入口，并且加快了在知識(shí)圖譜和自然語(yǔ)言處理（NLP）方向的技術(shù)研發(fā)，目前已有TRS文本挖掘智能分析軟件，并開(kāi)始像視頻、音頻識(shí)別拓展，發(fā)展前景可期。公司緊密把握大數(shù)據(jù)發(fā)展趨勢(shì)，已逐漸從通用架構(gòu)搭建轉(zhuǎn)向需求分析，從計(jì)算分析轉(zhuǎn)向?qū)W習(xí)和理解，從數(shù)據(jù)分析朝構(gòu)建知識(shí)方向發(fā)展。在以“大知識(shí)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能”為代表的下一代大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)上，公司具備強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
    "大數(shù)據(jù)+行業(yè)"與"大數(shù)據(jù)+服務(wù)"的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略推進(jìn)順利。報(bào)告期內(nèi)，公司在政府、媒體、金融、公安四大行業(yè)均取得了顯著成績(jī)，跨行業(yè)應(yīng)用效果明顯。其中在媒體行業(yè)，公司的全媒體融合解決方案取得較好經(jīng)營(yíng)成果，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新動(dòng)力。在公安行業(yè)，繼并購(gòu)天行網(wǎng)安后，又先后控股了廣州科韻、廣州新谷等，實(shí)現(xiàn)了與公司原有大數(shù)據(jù)技術(shù)和業(yè)務(wù)資源的完美結(jié)合，較為完整的覆蓋了公安和涉密行業(yè)所需的一系列產(chǎn)品及服務(wù)，協(xié)同效應(yīng)明顯。"大數(shù)據(jù)+服務(wù)"方面，公司基于大數(shù)據(jù)中心和在線分析服務(wù)平臺(tái)（TRS SMAS），提供數(shù)據(jù)服務(wù)和挖掘增值服務(wù)。 報(bào)告期內(nèi)，公司的Online付費(fèi)用戶、專項(xiàng)增值報(bào)告服務(wù)、金融大數(shù)據(jù)、公司云業(yè)務(wù)等大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，均取得較快發(fā)展。 
    我們看好公司在"大數(shù)據(jù)"領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，公司長(zhǎng)于非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理，當(dāng)下"大數(shù)據(jù)+行業(yè)"與"大數(shù)據(jù)+服務(wù)"，更多重在行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累及數(shù)據(jù)能力優(yōu)化，而未來(lái)無(wú)論人工智能還是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，均需要大量的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理能力，尤其是BOT（虛擬機(jī)器人助理）即將大規(guī)模興起的時(shí)代，公司在知識(shí)圖譜和自然語(yǔ)言處理（NLP）方向的技術(shù)研發(fā)實(shí)力在國(guó)內(nèi)深具獨(dú)特性和前瞻性，基于以上判斷，我們對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，建議關(guān)注。