>> 東北證券-科達(dá)潔能(600499)公司點評報告：中報業(yè)績小幅增長，拓展海外業(yè)務(wù)助力機械產(chǎn)品回暖-160823
| 上傳日期： |
2016/8/24 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
高鵬 |
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報告期內(nèi)公司清潔環(huán)保設(shè)備產(chǎn)品實現(xiàn)營收3.13 億元，同比大幅下降22.02%，主要是受下游客戶行業(yè)景氣度下滑影響，和子公司安徽科達(dá)潔能銷售收入下降所致。
拓展海外業(yè)務(wù)助力建材機械回暖：根據(jù)國家“一帶一路”及“國際產(chǎn)能合作”的發(fā)展戰(zhàn)略，通過“與優(yōu)勢海外合作伙伴合資建廠+整線銷售”的新模式，實現(xiàn)建材設(shè)備在部分海外市場空白點的快速突破和標(biāo)桿建設(shè)。并通過提高公司產(chǎn)品性能，優(yōu)化銷售渠道，提升公司在海外市場的品牌形象，從而快速提升公司產(chǎn)品在海外市場的占有率。
完成對安徽科達(dá)潔能少數(shù)股權(quán)收購，清潔環(huán)保設(shè)備未來業(yè)績可期：報告期內(nèi)，公司改以現(xiàn)金方式完成了對安徽科達(dá)潔能的少數(shù)股權(quán)的收購，進一步優(yōu)化了公司資源配臵，提升了公司清潔燃煤氣化業(yè)務(wù)的競爭實力。同時，公司簽訂了為碳素廠升級改造項目提供并安裝清潔燃煤氣化裝臵的合同，為繼氧化鋁和陶瓷行業(yè)之后的又一適用領(lǐng)域突破，進一步夯實了行業(yè)領(lǐng)跑者地位。
布局新能源汽車負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)，管理層兩次增持彰顯信心：公司擬投資6.13 億元用于2 萬噸鋰離子電池負(fù)極材料項目， 2 萬噸項目投產(chǎn)后，公司將有望成為新能源材料新龍頭。報告期內(nèi)，公司分別于3 月和6月完成兩次管理層增持，總共累計增持占總股本的1.53%，彰顯出管理層對公司未來業(yè)績的信心。
投資建議與評級：預(yù)計公司2016-2018 年的凈利潤為5.34 億元、6.16億元和6.65 億元，EPS 為0.38 元、0.44 元、0.47 元，市盈率分別為：21 倍、18 倍、17 倍。給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：海外業(yè)務(wù)不及預(yù)期，鋰電池項目進展不及預(yù)期。
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