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并表范圍擴(kuò)大使銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用大幅提升，分別同比增長(zhǎng)61%和42%。
    酒店業(yè)務(wù)成長(zhǎng)較為突出，商業(yè)流通領(lǐng)域收購(gòu)實(shí)現(xiàn)并表、擴(kuò)寬業(yè)務(wù)版圖公司在上半年主要的增長(zhǎng)點(diǎn)在于酒店業(yè)務(wù)和商業(yè)流通業(yè)務(wù)：酒店業(yè)務(wù)是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，在市占率領(lǐng)先、營(yíng)改增等因素下，收入和毛利率均有提升，增長(zhǎng)分別為17%、8%；商業(yè)流通領(lǐng)域的增長(zhǎng)依賴于長(zhǎng)益科技、efuture 等公司并表帶來(lái)提升。2016 年酒店、零售等消費(fèi)行業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級(jí)期，公司積極推進(jìn)預(yù)訂平臺(tái)及支付平臺(tái)的建設(shè)，為公司加速?gòu)能浖?yīng)商向應(yīng)用平臺(tái)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
    各業(yè)務(wù)板塊有序推進(jìn)、長(zhǎng)期成長(zhǎng)性可期
    公司在各業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)健的推進(jìn)，其中酒店行業(yè)：完成新建國(guó)際高星級(jí)酒店信息系統(tǒng)項(xiàng)目63 個(gè)，新簽技術(shù)支持與服務(wù)用戶51 個(gè)，簽訂技術(shù)支持與服務(wù)合同的用戶數(shù)達(dá)到1379 家；餐飲行業(yè)：新增單體酒店104 家，新增國(guó)內(nèi)和海外集團(tuán)客戶4 個(gè)，新增國(guó)內(nèi)和海外渠道客戶27 個(gè)。暢聯(lián)完成上海迪士尼樂園的線上分銷直連業(yè)務(wù)，完成與阿里直連酒店超過6000 家，完成信用住產(chǎn)品上線共5000 家。預(yù)計(jì)16-18 年EPS 分別為0.41 元、0.50 元、0.60元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作進(jìn)展不確定性；酒店等下游行業(yè)景氣度持續(xù)低迷的風(fēng)險(xiǎn)；央行關(guān)于第三方支付監(jiān)管政策的不確定；與阿里直連酒店增長(zhǎng)速度有較大上升空間；暢連業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入存在不確定性。