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報(bào)告期內(nèi)每股收益為0.0771 元。
    投資要點(diǎn)：
    中報(bào)業(yè)績扭虧，民品業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好。光伏業(yè)務(wù)受益上半年市場(chǎng)搶裝，實(shí)現(xiàn)快速增長。
    報(bào)告期內(nèi)，公司光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入16.3 億元，同比增長47.54%；實(shí)現(xiàn)光伏組件銷售442MW，同比增長84%；其中國內(nèi)市場(chǎng)銷售345MW，海外市場(chǎng)銷售97MW。汽車零部件業(yè)務(wù)，通過收購愛斯達(dá)克，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈。
    公司非公開發(fā)行順利完成，未來進(jìn)一步加碼光伏電站業(yè)務(wù)。公司的定增于16 年6 月拿到證監(jiān)會(huì)批文，并于7 月22 號(hào)完成非公開發(fā)行。本次非公開發(fā)行募集資金20.34 億元，主要投向226MW 光伏電站，有助于提升公司在新能源行業(yè)的影響力及盈利能力。
    繼續(xù)看好軍工科研院所改制帶來的估值提升。航天科技集團(tuán)之前明確提出“十三五”期間資產(chǎn)證券化率將從15%提升到45%，公司作為航天八院下屬的唯一上市平臺(tái)，有望受益航天八院的軍工科研院所改制預(yù)期。航天八院是航天科技集團(tuán)衛(wèi)星、火箭、導(dǎo)彈的總體院，體內(nèi)資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，資產(chǎn)注入空間巨大。
    下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，維持評(píng)級(jí)不變：我們認(rèn)為公司未來的民品業(yè)務(wù)有望快速發(fā)展，且集團(tuán)存在科研院所改制預(yù)期?？紤]到增發(fā)帶來的股本攤薄，以及光伏行業(yè)限電對(duì)于電站運(yùn)營業(yè)績貢獻(xiàn)的影響，我們下調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司16-18 年歸母凈利潤分別為2.88 億元、4.07億元和4.53 億元（下調(diào)前16 年和17 年的業(yè)績預(yù)測(cè)分別為4.80 億元和5.55 億元），對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.20 元/股、0.28 元/股和0.32 元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為56 倍、40 倍和35 倍。維持“增持”評(píng)級(jí)不變。