>> 國信證券-聚光科技（300203）業(yè)績基本符合預(yù)期，關(guān)注定增進展-160826
| 上傳日期： |
2016/8/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陳青青 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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截至15 年底，公司已進行12 次收購，主要包括收購北京吉天儀器，布局實驗室儀器市場；收購安普實驗，打造智慧實驗室綜合服務(wù)商；收購荷蘭BB 公司75%股權(quán)，掌握VOCs 治理技術(shù)；收購東深電子布局智慧水利；收購鑫佰利科技，進軍工業(yè)水處理行業(yè)；收購三峽環(huán)保，開拓市政水市場，公司布局全面，打造環(huán)保綜合服務(wù)商思路明確。
積極開拓海綿城市及智慧環(huán)保PPP 項目進入成長快車道
全國海綿城市建設(shè)及流域治理工程快步推進，以物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心的智慧環(huán)保市場逐步開啟，我們認(rèn)為公司持續(xù)布局完善自身資質(zhì)從傳統(tǒng)環(huán)境監(jiān)測業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型整體智慧環(huán)保綜合服務(wù)提供方案商，競爭實力極強；公司目前在手PPP 訂單超20 億，為高成長提供充分保障；后續(xù)公司持續(xù)拓展大型生態(tài)環(huán)保PPP 項目值得期待。
關(guān)注定增進展
15 年8 月公司發(fā)布非公開增發(fā)預(yù)案，以28.16 元/股，向公司實際控制人王健的母親李凱、姚納新的父親姚堯土及創(chuàng)毅無限擬設(shè)立的有限合伙企業(yè)3 名特定投資者發(fā)行不超過5000 萬股，募集資金14.08 億元，用于投資上海安譜實驗55.58%的股2.31 億及補充流動資金11.77 億，目前定增方案尚未過會，建議關(guān)注其進展。
盈利預(yù)測
我們預(yù)計公司16-18 年EPS 分別為0.83/1.18/1.51 元，對應(yīng)PE34/24/19 倍。公司為實力雄厚的環(huán)境監(jiān)測龍頭，持續(xù)并購打造智慧環(huán)保綜合服務(wù)商，積極開拓海綿城市及智慧環(huán)保PPP 項目迎高速成長期，給予“買入”評級。
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