>> 聯(lián)訊證券-超圖軟件（300036）凈利潤大增，GIS產(chǎn)品發(fā)力不動產(chǎn)登記市場-160826
| 上傳日期： |
2016/8/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王鳳華，郭佳楠 |
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報告期內(nèi)，主營業(yè)務(wù)GIS 軟件營收2.23 億元，同比增長57.17%，主要因為公司抓住不動產(chǎn)登記、智慧城市的市場機遇，及合并上海南康和南京國圖。
公司是國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品最全、客戶最多的GIS 平臺軟件廠商，技術(shù)和產(chǎn)品國際領(lǐng)先，超圖軟件、超圖信息、超圖數(shù)據(jù)、超圖國際四品牌全新起航，在線平臺SuperMap GIS 用戶已覆蓋100 余個國家。
發(fā)力不動產(chǎn)登記，搶占國土市場：不動產(chǎn)登記政策推動地理信息產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，4 月發(fā)布的《國土資源“十三五”規(guī)劃綱要》提出“十三五”時期將全面落實不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度；《關(guān)于做好不動產(chǎn)登記信息管理基礎(chǔ)平臺建設(shè)工作的通知》要求2017 年基本建成覆蓋全國的不動產(chǎn)登記信息平臺。不動產(chǎn)登記市場規(guī)模約200-300 億元。2015 年以來，公司收購上海南康、南京國圖、北京安圖，深化不動產(chǎn)市場布局，擴大公司在國土、住建和不動產(chǎn)登記等領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。上半年，上海南康、南京國圖共同實施了約400 個省市縣區(qū)的不動產(chǎn)登記業(yè)務(wù)。公司自主研發(fā)的GIS 平臺相對于國際競爭對手更符合國家信息安全要求，有望在即將開始的全國第三次國土調(diào)查當中繼續(xù)發(fā)力。
大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)：在內(nèi)部產(chǎn)品優(yōu)化上，控股孫公司地圖慧科技的地圖慧APP基于云存儲等技術(shù)提供大眾化在線地圖繪制和地理分析服務(wù)，大眾用戶注冊數(shù)達到36 萬，大型商業(yè)客戶的開拓潛力巨大。在外部合作上，公司與京東云和數(shù)夢工廠在云計算及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)方面開展深度合作，共同開拓市場。公司自2008 年就開始推進云計算和時空信息的結(jié)合，SuperMap GIS 產(chǎn)品進一步提升了GIS 對云計算的支持能力。
盈利預(yù)測與投資建議：
公司是國際領(lǐng)先的地理信息系統(tǒng)廠商，不動產(chǎn)登記業(yè)務(wù)增長極具潛力。
2016-2018 年EPS 預(yù)測分別為：0.25、0.43 和0.62 元，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示
相關(guān)項目合作整體營收不及預(yù)期，市場風(fēng)險，政策風(fēng)險。
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