>> 安信證券-科遠(yuǎn)股份（002380.SZ）業(yè)績高速增長，機(jī)器人和智能制造大放異彩-160828
| 上傳日期： |
2016/8/29 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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公司上半年在過程自動化等傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長的同時，在凝汽器在線清洗機(jī)器人放量背景下，機(jī)器人和智能制造新興業(yè)務(wù)實現(xiàn)飛躍性增長，上半年實現(xiàn)收入2802.21 萬元，同比增長113.24%。
新產(chǎn)品后勁十足，推進(jìn)合伙人機(jī)制釋放發(fā)展?jié)摿Α９局袌笾信毒哂锌七h(yuǎn)特色的智慧電廠解決方案即將落地迎來首個項目業(yè)績，成為引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，有望在未來成為另一業(yè)績亮點；公司鍋爐爐膛溫度場測量與能源優(yōu)化系統(tǒng)的現(xiàn)場試運行順利開展，有望成為繼凝汽器在線清洗機(jī)器人產(chǎn)品之后又一“殺手锏”級產(chǎn)品。此外公司正在著力完善決策、激勵考核制度等，為合伙人機(jī)制的順利推進(jìn)奠定基礎(chǔ)，有望全面釋放發(fā)展?jié)摿Α?br> 圍繞“機(jī)器人+人工智能”投資收購穩(wěn)步推進(jìn)。公司在2015 年報中就已經(jīng)透露將圍繞機(jī)器人+人工智能兩條技術(shù)主軸，積極尋求產(chǎn)業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的“出?？凇?，積極研究產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)布局，支撐各業(yè)務(wù)板塊快速發(fā)展，做強做大。公司在今年中報中再次明確表明：“在公司內(nèi)生業(yè)務(wù)有序布局的前提下，圍繞機(jī)器人+人工智能方向的投資收購工作亦穩(wěn)步推進(jìn)中”，后續(xù)進(jìn)展值得期待。
投資建議：在凝汽器在線清洗機(jī)器人放量背景下，公司進(jìn)入業(yè)績高速增長的拐點，而爐膛溫度場控制裝臵等新產(chǎn)品推出有望進(jìn)一步提升業(yè)績彈性。公司在凝汽器機(jī)器人這一新興領(lǐng)域取得的成功已經(jīng)充分證明其戰(zhàn)略、技術(shù)和市場能力，我們看好其后續(xù)進(jìn)入其他新興機(jī)器人藍(lán)海市場，預(yù)計2016-2017 年EPS分別為0.5、1.2 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標(biāo)價45 元。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品落地不及預(yù)期；市場拓展不及預(yù)期。
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