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公司染料產(chǎn)品營(yíng)收占公司總營(yíng)收的79.5%，上半年毛利率為27.91%，較去年同期下降14.85%，公司上半年歸母凈利潤(rùn)為2.64 億元，較去年同期下降55.99%，預(yù)計(jì)2016 年1-9 月，公司歸母凈利將在4.0 至5.0 億元，變動(dòng)幅度為-41.15%至-26.44%。公司上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)下滑的主要原因是公司染料產(chǎn)品價(jià)格在一季度處于底部，僅有1.6-1.7 萬(wàn)/噸，而2015 年上半年染料均價(jià)在4-5 萬(wàn)/噸，雖然自三月份開(kāi)始染料價(jià)格觸底反彈，但與去年同期相比，價(jià)格同比下滑仍較多。
    但是Q2 隨著染料價(jià)格的上漲（目前分散染料價(jià)格在3.5-3.8 萬(wàn)/噸左右，較年初低點(diǎn)上漲120%以上），公司歸母凈利相對(duì)于Q1大幅改善，環(huán)比增長(zhǎng)254.79%。
    環(huán)保趨嚴(yán)疊加旺季來(lái)臨，染料價(jià)格大概率繼續(xù)上漲
    染料行業(yè)上一輪價(jià)格暴跌后行業(yè)大洗牌，帶來(lái)染料行業(yè)小產(chǎn)能出清，同時(shí)，自2015 年最嚴(yán)環(huán)保法出臺(tái)以來(lái)，環(huán)保再次趨嚴(yán)，落后產(chǎn)能遭到淘汰（楚源事件反映出行業(yè)內(nèi)環(huán)保懲處之嚴(yán)厲，同時(shí)九江常宇、九江之江等先后停產(chǎn)），染料中間體及染料供給進(jìn)一步收縮，隨著傳統(tǒng)印染行業(yè)旺季（一般是9、10 月份）的到來(lái)，間接導(dǎo)致染料需求的增加，染料行業(yè)目前集中度高（前三家企業(yè)-浙江龍盛、閏土股份、浙江吉化，占據(jù)近75%的市場(chǎng)份額），龍頭企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，染料價(jià)格自三月份以來(lái)開(kāi)啟上漲趨勢(shì)，下半年大概率繼續(xù)上漲，新一輪染料景氣周期開(kāi)啟（一般持續(xù)兩年左右的時(shí)間）。染料相關(guān)上市企業(yè)中，閏土股份價(jià)格彈性最大，分散染料價(jià)格每上漲1000 元/噸，公司EPS 增厚0.10 元，活性染料價(jià)格每上漲1000 元/噸，公司EPS 增厚0.04 元。
    設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，未來(lái)投資收益值得期待
    公司持續(xù)推進(jìn)設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)母基金工作，搭建產(chǎn)業(yè)并購(gòu)平臺(tái)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，加快公司外延式發(fā)展步伐，利用資本市場(chǎng)，繼續(xù)做大做強(qiáng)企業(yè)。公司以自有資金10 億元設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)母基金，根據(jù)產(chǎn)業(yè)方向，擬與不同機(jī)構(gòu)合作， 成立并購(gòu)子基金。投資方向主要是化工新材料、醫(yī)藥醫(yī)療健康和環(huán)保產(chǎn)業(yè)及其他新型行業(yè)。目的是在更大的范圍內(nèi)尋求對(duì)公司有戰(zhàn)略意義的投資和并購(gòu)標(biāo)的，充分利用合作方的專(zhuān)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)，抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為轉(zhuǎn)型升級(jí)加快整合的市場(chǎng)機(jī)遇， 通過(guò)向具有良好成長(zhǎng)性和發(fā)展前景的項(xiàng)目進(jìn)行投資， 推動(dòng)公司積極穩(wěn)健地并購(gòu)整合，培育公司第二主業(yè)，并分享投資市場(chǎng)收益。
    搭建染料電子商務(wù)平臺(tái)，成立“染化供應(yīng)鏈公司”
    公司持續(xù)推進(jìn)搭建染料行業(yè)及化工產(chǎn)品細(xì)分化B2B 電子商務(wù)平臺(tái)工作，公司于2016 年4 月8 日與浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司、浙江吉華集團(tuán)股份有限公司簽署了《中國(guó)染化交易市場(chǎng)建設(shè)和營(yíng)運(yùn)之戰(zhàn)略合作協(xié)議》，三方共同出資成立“染化供應(yīng)鏈公司”，2016 年7 月26 日，浙江染化通供應(yīng)鏈管理有限公司正式注冊(cè)成立?！叭净?yīng)鏈公司”注冊(cè)資金總額為1000 萬(wàn)元，公司出資350 萬(wàn)元，占股35%，網(wǎng)盛生意寶出資350 萬(wàn)元，占股35%，吉華集團(tuán)出資300 萬(wàn)元，占股30%。三方將基于各自?xún)?yōu)勢(shì)資源，打造更加透明、高效的“中國(guó)染化在線(xiàn)交易市場(chǎng)”。公司通過(guò)積極擁抱“互聯(lián)網(wǎng)+”傳統(tǒng)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的在線(xiàn)化，全面升級(jí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，并提升其在產(chǎn)業(yè)影響與行業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)和定價(jià)能力。
    預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為1.01、1.73、1.95 元，維持增持