>> 興業(yè)證券-合鍛智能(603011)簽訂機(jī)械壓力機(jī)大單，持續(xù)深入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈-160913
| 上傳日期： |
2016/9/14 |
大小： |
322KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
施名軒，成尚汶 |
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切入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，累計簽訂739 萬美元。乙盛（ ESON）公司始建于 1987年主要從事模具設(shè)計加工制造，汽車沖壓件為一體的公司，目前該公司墨西哥工廠主要為特斯拉、福特、本田提供模具以及汽車覆蓋件。公司于2014 年開始向乙盛公司銷售機(jī)械壓力機(jī)，截至目前已累計與乙盛公司簽訂合同金額為739 萬美元，與乙盛公司保持長期良好的合作關(guān)系。
掌握機(jī)壓機(jī)核心技術(shù)，達(dá)到國際先進(jìn)水平。公司可提供雙點(diǎn)、四點(diǎn)、多連桿、多工位機(jī)械壓力機(jī)，擁有五軸異向傳動、全自動換模、桿系優(yōu)化等多項核心技術(shù)。本次向乙盛公司提供的機(jī)械壓力機(jī)主要用于大型汽車覆蓋件生產(chǎn)，全線采用先進(jìn)的自動化同步控制，智能化操作，整線防護(hù)等多項關(guān)鍵技術(shù)，整線生產(chǎn)節(jié)拍達(dá)到10-12 次/分鐘，同時能夠滿足鋼板件以及鋁件的生產(chǎn)，這也代表目前國內(nèi)外先進(jìn)水平的大型成套沖壓裝備技術(shù)。此次大額訂單的簽訂也證明公司高端制造技術(shù)的沖壓線逐漸成熟。
盈利預(yù)測及評級：公司積極探索由成形設(shè)備制造商轉(zhuǎn)變成為高端智能制造裝備系統(tǒng)服務(wù)商，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有助于提高公司競爭力。預(yù)計公司16-18 年EPS 分別為0.27/0.33/0.38 元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE 為50x/42x/36x，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)下行致機(jī)床行業(yè)需求持續(xù)低迷；智能化轉(zhuǎn)型低于預(yù)期。
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