>> 銀河證券-海特高新(002023)與IAI（以色列宇航工業(yè)公司）簽署飛機(jī)客改貨合作協(xié)議；進(jìn)軍全球飛機(jī)改裝市場-160920
| 上傳日期： |
2016/9/20 |
大小： |
385KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王華君，賀澤安 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2．我們的分析與判斷
（一）攜手IAI 飛機(jī)客改貨，增強(qiáng)飛機(jī)改裝業(yè)務(wù)實力
公司擬與IAI 簽署B(yǎng)737-NG 飛機(jī)客改貨STC 開發(fā)協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容包括：共同獲取B737-NG STC 飛機(jī)客機(jī)改貨機(jī)STC；合作獲得B737-NG飛機(jī)客改貨的FAA 證書，F(xiàn)AA-PMA 證書， CAAC 或其他國家開展改裝工作所必須的當(dāng)?shù)孛窈焦芾砭值腣STC、PMA 證書。項目主要開展地為以色列、中國天津；雙方擬定本次首期共同投資3,600 萬美金，其中公司首期出資1,800 萬美金。本次合作開發(fā)項目公司通過飛機(jī)事業(yè)部、IAI 通過貝迪克航空集團(tuán)飛機(jī)事業(yè)部執(zhí)行。
以色列宇航工業(yè)有限公司成立于1953 年，是以色列最佳防務(wù)和航空公司，業(yè)務(wù)涵蓋航空航天、海洋、地面設(shè)備、計算機(jī)應(yīng)用等領(lǐng)域，是上述業(yè)務(wù)的世界級尖端解決方案提供商，產(chǎn)品80%出口，占以色列防務(wù)出口總額的40%，為全球90 個國家提供服務(wù)，獲得20 多項以色列國防獎項。公司現(xiàn)有員工1.5 萬人，其中工程師6 千人，是以色列高級人才占比最高的公司。其下屬企業(yè)板塊包含工程及研發(fā)事業(yè)部、軍用飛機(jī)事業(yè)部、民用飛機(jī)事業(yè)部、導(dǎo)彈事業(yè)部、ELTA 系統(tǒng)事業(yè)部、以及貝迪克航空集團(tuán)飛機(jī)事業(yè)部。
本次與IAI 項目合作將進(jìn)一步增強(qiáng)公司飛機(jī)改裝業(yè)務(wù)的實力，拓展國內(nèi)飛機(jī)客改貨業(yè)務(wù)市場，完善公司航空產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局。根據(jù)測算，未來20 年將有900 架的B737NG 飛機(jī)客改貨需求，目前世界范圍內(nèi)除了波音和空客之外，只有極少數(shù)企業(yè)擁有飛機(jī)客改貨STC 資質(zhì)，項目按期成功后將獲得全球首個B737NG 飛機(jī)客改貨STC，未來將深耕全球范圍飛機(jī)改裝業(yè)務(wù)市場，尤其是中國迅猛發(fā)展的市場需求，全面推動公司飛機(jī)整機(jī)MRO 和改裝業(yè)務(wù)的發(fā)展。此外，航空公司客戶在改裝過程中可同時結(jié)合完成飛機(jī)的定檢、大修及其他維修和噴漆工作，這與公司現(xiàn)有MRO 業(yè)務(wù)很好的結(jié)合在一起，為客戶提供全方位的服務(wù)，并使公司的綜合競爭力得到提升。
（二）收購并增資羅克韋爾柯林斯藍(lán)天（天津），完善航空培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)鏈布局
公司擬以自有資金總計1,560 萬美元收購并增資羅克韋爾柯林斯藍(lán)天（天津）飛行模擬系統(tǒng)有限公司，其中以1,290萬美元受讓標(biāo)的企業(yè)原股東羅克韋爾柯林斯持有的標(biāo)的企業(yè)50%的股權(quán)，同時以270 萬美元對標(biāo)的企業(yè)增資。通過本次對標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行投資，公司進(jìn)入商用航空模擬系統(tǒng)研發(fā)、制造領(lǐng)域，為公司未來發(fā)展拓展新的市場空間。
海特高新：公司之前的航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)，購買的航空模擬機(jī)基本在8000 萬元/臺左右。現(xiàn)在進(jìn)入上游航空模擬機(jī)整機(jī)研制領(lǐng)域。合資公司成立后，產(chǎn)品將面向全球市場，從事B737、A320、C-919、ARJ-21 等飛機(jī)飛行模擬系統(tǒng)的設(shè)計、制造等工作。公司將綜合 Rockwell Collins 雄厚的西方飛機(jī)飛行模擬功能與海特高新在培訓(xùn)業(yè)務(wù)方面沉淀的經(jīng)驗，深耕中國航空培訓(xùn)市場，積極推動中國商用航空飛行模擬領(lǐng)域的快速發(fā)展。
航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)為公司航空產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局中極為重要的組成部分，本次公司和羅克韋爾柯林斯成立合資公司，有利于公司完善航空培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步提高航空培訓(xùn)領(lǐng)域影響力。航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)主要成本為采購模擬機(jī)費用，本次公司和羅克韋爾柯林斯成立合資公司，公司將向合資公司采購模擬機(jī)，可有效的降低或控制公司模擬機(jī)采購成本，提高公司航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營規(guī)模和盈利水平。交易完成后，標(biāo)的企業(yè)將被納入公司合并報表范圍，未來將提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模。
（三）業(yè)績增速拐點漸顯：航空產(chǎn)業(yè)鏈+微電子平臺
公司業(yè)績拐點趨勢漸顯。公司2016 年Q2 單季度實現(xiàn)營收1.26 億元，同比增長24.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2983 萬元，同比增長41.92%；扣非后凈利潤2538 萬元，同比增長81.25%。
海特高新是目前國內(nèi)唯一的一家“綜合航空技術(shù)服務(wù)提供商”上市公司, 未來航空制造、維修、培訓(xùn)、金融租賃業(yè)務(wù)齊發(fā)展，高端芯片業(yè)務(wù)進(jìn)一步打開成長空間，未來受益于軍民融合、信息安全、通用航空。航空產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)板塊：公司多款新型發(fā)動機(jī)電調(diào)、某型直升機(jī)救援絞車、多型發(fā)動機(jī)維修技術(shù)開發(fā)工作等均按計劃推進(jìn)，其中某型機(jī)艙氧氣系統(tǒng)已經(jīng)完成鑒定工作。
飛機(jī)整機(jī)維修方面，公司參股企業(yè)四川飛機(jī)維修工程有限公司二期機(jī)庫已經(jīng)投入運行；公司受讓的宜捷海特49%股權(quán)。航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)增速較快，16 年上半年實現(xiàn)收入5715 萬元，同比增加50.22%。公司在獨立第三方航空培訓(xùn)領(lǐng)域的龍頭地位得以鞏固。新加坡AST 公司運營步入正軌，以東南
|
|
