>> 上海證券-麗江旅游(002033)公司動態(tài)：業(yè)績穩(wěn)定，關(guān)注二度舉牌后續(xù)進展-161024
| 上傳日期： |
2016/10/25 |
大小： |
436KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
劉麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事項點評：
公司第三季度業(yè)績同比穩(wěn)增
從第三季度單季度看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.49 億元，同比略增0.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9333.58 萬元，同比增9.96%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤9403.39 萬元，同比增11.77%。從營收及凈利的單季增速看，第三季度環(huán)比有所下滑（第二季度營收及歸母凈利的同比增速分別為2.02%和12.27%）。對比母公司報表，母公司第三季度及前三季度的收入增速分別為15.22%和21.67%，高于合并報表增速，由此看出，第三季度延續(xù)上半年態(tài)勢，即公司整體業(yè)績增長主要來自于玉龍雪山大索道接待游客數(shù)量較大幅度增長的帶動?？傮w而言公司業(yè)績基本還算穩(wěn)定，營改增后稅金的減少以及主營業(yè)務(wù)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整使得公司收入與利潤維持穩(wěn)中有增。
華邦系二度觸發(fā)舉牌，對上市公司未來發(fā)展前景看好
近期公司分別于9 月26 日、10 月20 日發(fā)布了兩次舉牌公告，華邦健康及其一致行動人張一卓（系華邦健康實際控制人張松山之子）兩度觸發(fā)舉牌。截止10 月20 日，華邦健康及其一致行動人共計直接持有10.0039%的麗江旅游股權(quán)。在權(quán)益變動報告書中，華邦健康表示主要是出于對上市公司未來發(fā)展前景的看好進而對麗江旅游進行戰(zhàn)略投資，未來12 個月內(nèi)不會減持公司股份，但不排除會視市場變化情況通過證券市場交易或其他方式繼續(xù)增持公司股份。除直接持有麗江旅游股份外，華邦健康及其控股股東匯邦科技還持有麗江旅游之控股股東雪山開發(fā)公司股權(quán)，華邦健康及匯邦科技直接和間接持股雪山開發(fā)公司股權(quán)達到約43.76%。以此計算，華邦系持股比例暗中已超麗江旅游的實際控制人玉龍雪山管委會。
投資建議：
儲備項目為未來增長潛力點，維持“謹(jǐn)慎增持”評級
麗江旅游當(dāng)前業(yè)務(wù)總體較為穩(wěn)定，未來將以“拓展提升玉龍雪山景區(qū)、開辟瀘沽湖第二主戰(zhàn)場、打造大香格里拉（茶馬古道）生態(tài)旅游圈、放眼全省及全國優(yōu)質(zhì)旅游資源”作為投資戰(zhàn)略重點，麗江周邊資源整合以及外延式擴張將成為公司未來增長的潛力點。目前，華邦系的二度舉牌引發(fā)了對公司控制權(quán)之爭的關(guān)注，此外華邦系旗下也擁有旅游資源，未來與公司業(yè)務(wù)的整合或合作也值得后續(xù)關(guān)注。我們維持公司2016 年、2017 年每股收益分別為0.50 元和0.55 元，當(dāng)前動態(tài)市盈率分別為31.57 倍和28.80 倍，維持“謹(jǐn)慎增持”評級。
|
|
