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我們預(yù)計(jì)公司全年歸母凈利潤同比將接近預(yù)測的上限30%，上調(diào)公司2016-2018年EPS至0.34/0.37/0.40元（上調(diào)0.04/0.05/0.06，不考慮增發(fā)），維持“增持”評級，目標(biāo)價21.08元。
    人民幣貶值，收入增加+匯兌收益兩層獲益。公司主業(yè)工具箱柜絕大部分用于出口，受益于人民幣貶值，出口刺激開始帶動收入增長，三季度單季收入增長15.68%，同時繼續(xù)貢獻(xiàn)匯兌收益（三季度單季財(cái)務(wù)費(fèi)用-114萬）。下半年原材料鋼材成本有所上行，但幅度不大，毛利率基本保持穩(wěn)定，四季度初人民幣貶值加快，預(yù)計(jì)全年收入增速將加快，歸母凈利潤將接近預(yù)計(jì)的上限30%。
    定增預(yù)計(jì)實(shí)施落地已不遠(yuǎn)，大股東助力跨越式發(fā)展。公司公告于8月17日定增獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)發(fā)行落地實(shí)施已是不遠(yuǎn)。作為首次資本市場再融資，整體推進(jìn)迅速，一方面體現(xiàn)了公司強(qiáng)大的執(zhí)行力，另一方面也表明公司已經(jīng)開始重視上市公司平臺。同時大股東高股權(quán)占比（59.87%）+體外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（通潤汽車零部件+通潤驅(qū)動設(shè)備），為公司未來實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
    催化劑：非公開發(fā)行實(shí)施；資產(chǎn)證券化或外延預(yù)期推進(jìn)。
    核心風(fēng)險：資產(chǎn)證券化或外延擴(kuò)張受阻。