>> 東吳證券-精功科技（002006）三季報表現(xiàn)搶眼，集團碳纖維項目拓展想象空間-161027
| 上傳日期： |
2016/10/28 |
大?。?/td>
| 457KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳顯帆 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
與集團齊心協(xié)力，積極推進碳纖維全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務發(fā)展
上市公司負責設(shè)備、集團進行碳纖維生產(chǎn)及下游市場開拓。一方面，公司在已經(jīng)銷售一條產(chǎn)線的基礎(chǔ)上，提升產(chǎn)線質(zhì)量，著手開發(fā)第二套大絲束產(chǎn)線，積極與同一控制子公司開展合作。另一方面，集團注重碳纖維在汽車、高鐵、航空航天等領(lǐng)域。在國內(nèi)飛機生產(chǎn)中，進入部分產(chǎn)品設(shè)計層，在汽車應用中，有板簧等部件先行應用。目前公司1000t產(chǎn)線已經(jīng)達產(chǎn)，拉絲速度10米/min，達到國內(nèi)先進水平。集團新材料子公司負責碳纖維及其復合材料由原絲到最終成品的生產(chǎn)和銷售。目前工藝水平已經(jīng)基本實現(xiàn)穩(wěn)定。
碳纖設(shè)備研發(fā)交貨周期迅速，彰顯企業(yè)戰(zhàn)斗力。
公司2013年進入碳纖維裝備領(lǐng)域，2014年完成千噸碳纖維成套生產(chǎn)線初步方案設(shè)計，以及千噸碳纖維成套生產(chǎn)線的工藝和工藝樣機方案。2015年起與意大利、德國等國際知名公司合作展開研制工作，公司向浙江精業(yè)新興材料有限公司銷售千噸碳纖維成套生產(chǎn)線，2015年底順利交付客戶。公司迅速實現(xiàn)高新技術(shù)研發(fā)及銷售源于：1）公司長期躬耕紡絲、熱工領(lǐng)域，了解碳纖維產(chǎn)線核心環(huán)節(jié)，易實現(xiàn)跨行業(yè)轉(zhuǎn)型；2）公司之前有調(diào)試500噸級t300碳纖維產(chǎn)線經(jīng)驗積累，基礎(chǔ)較好。
精功集團參與全國最大1.2萬噸大絲束碳纖維項目有望增厚業(yè)績
精功集團擁有鋼結(jié)構(gòu)、裝備制造、紹興黃酒、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)，擁有精功科技、精工鋼構(gòu)、會稽山三大上市平臺。目前，精功集團與吉林化纖合資打造的全國最大1.2 萬噸大絲束碳纖維生產(chǎn)項目已開工，總投資18億元，預計建成6條2000噸年產(chǎn)量大絲束產(chǎn)線。項目建成投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造收入13億。公司背靠精功集團，專攻高端裝備，未來有望實現(xiàn)高增長；
收購盤古數(shù)據(jù)，向大數(shù)據(jù)業(yè)務拓展
盤古數(shù)據(jù)主營業(yè)務包括大數(shù)據(jù)處理、云服務等，公司擬收購盤古數(shù)據(jù)100%股權(quán)，根據(jù)規(guī)劃，盤古數(shù)據(jù)在16-18年將建成13個互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，并承諾16-19年實現(xiàn)凈利潤3.3億、5.9 億、6.9億和7.8億，目前該事項仍存在不確定性。
盈利預測與投資建議
公司背靠精功集團，全國最大1.2萬噸大絲束碳纖維項目有望增厚業(yè)績，預計2016/17/18年的EPS分別為0.15/0.19/0.27元，對應PE為86/68/48X。我們看好公司在光伏太陽能多晶硅鑄錠爐、碳纖維設(shè)備以及大數(shù)據(jù)業(yè)務的拓展，首次給予"增持"評級。
風險提示：收購盤古數(shù)據(jù)不達預期；碳纖維裝備競爭加??；碳纖維行業(yè)發(fā)展不及預期。
|
|
