>> 招商證券-華宇軟件（300271）合同充裕，運營穩(wěn)健-161030
| 上傳日期： |
2016/10/31 |
大?。?/td>
| 550KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
劉澤晶，徐文杰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
成本與費用控制較為出色，新簽及在手合同充裕：成本方面，前三季度毛利率較上半年提升0.92ppt，平滑了季節(jié)性波動因素后，趨勢向好；費用方面，期間費用率較去年同期下降2.17ppt，其中銷售費用率降低0.98ppt，管理費用率下降1.53ppt，成本與費用控制較為出色，凈利潤增速與收入增速之間保持了相對穩(wěn)定的水平。報告期內(nèi)公司新簽合同金額11.77 億元，尚未確認收入的在手合同金額16.03 億元，為后續(xù)業(yè)績的持續(xù)高增長打下了堅實基礎。
各條業(yè)務線的穩(wěn)健運營得以保持：1）報告期內(nèi)，公司緊密圍繞“法院信息化3.0”規(guī)劃，全面推進智慧法院建設，陸續(xù)中標吉林、河北、湖北等地項目。
今年8 月在全國檢察機關科技裝備展上發(fā)布了檢察院行業(yè)包括職務犯罪信息引導偵查、檢察大數(shù)據(jù)分析決策系統(tǒng)、檢察文書挖掘云、檢務服務中心、掌上檢察院等五大新產(chǎn)品，完善了“智慧檢務”全系列解決方案，加速“互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)驅(qū)動的智慧檢務”的創(chuàng)新實踐。2）食品安全方面，針對互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場的食品安全問題，及時推出餐飲O2O 監(jiān)管云平臺，有效提升監(jiān)管靶向性和監(jiān)管效能，目前已在北京市、通州、昌平等城區(qū)的食藥監(jiān)局得到良好應用。3）大數(shù)據(jù)業(yè)務線方面，公司各優(yōu)勢行業(yè)中大數(shù)據(jù)解決方案得到良好的應用落地，在多個行業(yè)取得突破，先后中標最高法、貴州最高檢察院、云南司法廳、河北工商行政管理局等項目?？毓勺庸緝|信華辰不斷加強通用產(chǎn)品優(yōu)勢，在合作伙伴方面實現(xiàn)突破，渠道合同實現(xiàn)翻倍。4）前沿技術儲備方面，在大數(shù)據(jù)、云計算、NLP、機器學習等方面深入探索，大大增強了把握新的市場增長點、創(chuàng)造新的市場機會的潛在能力。5）資本運作方面，使用自有資金1000 萬投資設立“華宇科創(chuàng)”投資公司，為積極穩(wěn)健推進外延式擴張打下了堅實基礎。非公開發(fā)行事項，證監(jiān)會目前已正式受理。
“強烈推薦-A”評級：預計2016~2018 年的EPS 分別為0.46、0.64、0.85元，現(xiàn)價對應45/32/24 倍PE，目標價26.00 元，維持“強烈推薦-A”評級。
風險提示：多元化經(jīng)營戰(zhàn)略帶來的管理風險
|
|
